بنك اليابان يثبت أسعار الفائدة ويبدأ ببيع صناديق المؤشرات المتداولة

بنك اليابان يحافظ على سياسته النقدية

في التاسع عشر من سبتمبر، أعلن بنك اليابان (BOJ) عن قراره بالإبقاء على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 0.5%، وذلك للمرة الخامسة على التوالي. وقد جاء هذا القرار متوافقًا مع توقعات السوق. بالإضافة إلى ذلك، أعلن البنك المركزي عن نيته البدء في بيع حيازاته من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). يعكس هذا القرار تحولًا محتملاً في استراتيجية البنك.

تفاصيل القرار

صوّت عضوا لجنة السياسة النقدية، تاكادا سو وتامورا ناوكي، لصالح رفع سعر الفائدة على المدى القصير إلى 0.75%. وأشارا إلى أن المخاطر المرتبطة بارتفاع الأسعار قد ازدادت، وأنه ينبغي على البنك المركزي تقريب سعر الفائدة إلى المستوى المحايد. وجاء في البيان الرسمي للبنك أن لجنة السياسة النقدية قررت بأغلبية 7 أصوات مقابل 2، الحفاظ على سعر الفائدة على الإقراض لليلة واحدة بدون ضمان عند مستوى 0.5%. وفيما يتعلق بصناديق المؤشرات المتداولة وصناديق الاستثمار العقاري اليابانية (J-REITs)، وافقت اللجنة بالإجماع على بيع هذه الأصول وفقًا للمبادئ الأساسية، مع الحرص على تجنب أي تأثيرات سلبية على الأسواق المالية. وسيتم تحديد حجم البيع بما يتناسب مع حجم شراء الأسهم من المؤسسات المالية.

نظرة على الاقتصاد الياباني

أشار البنك إلى أن الاقتصاد الياباني يتعافى بشكل معتدل بشكل عام، مع وجود بعض الضعف في قطاعات معينة. كما أشار إلى أن الاقتصاد العالمي ينمو بشكل معتدل، لكنه يواجه بعض التحديات بسبب السياسات التجارية وغيرها. وظل كل من الصادرات والإنتاج الصناعي مستقرين بشكل عام، لكنهما تأثرا سلبًا بالرسوم الجمركية الأمريكية. وبقيت أرباح الشركات عند مستويات مرتفعة، على الرغم من تأثير الرسوم الجمركية على قطاع التصنيع. واستمر الاستثمار في المعدات في النمو بشكل معتدل. بدعم من تحسن ظروف التوظيف والدخل، ظل الاستهلاك الخاص قويًا، على الرغم من تأثير ارتفاع الأسعار على ثقة المستهلك. وظل الاستثمار في الإسكان ضعيفًا نسبيًا، وظل الاستثمار العام ثابتًا بشكل عام. وظلت الأوضاع المالية ميسرة.

التضخم وتوقعات المستقبل

فيما يتعلق بالتضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) باستثناء المواد الغذائية الطازجة بنسبة تتراوح بين 2.5% و 3.0% على أساس سنوي، مدفوعًا بارتفاع أسعار المواد الغذائية مثل الأرز. وتشير التوقعات إلى أن التضخم سيرتفع بشكل معتدل. ويتوقع البنك أن يتباطأ النمو الاقتصادي الياباني في المستقبل، بسبب تباطؤ الاقتصاد العالمي وتراجع أرباح الشركات. ومع ذلك، من المتوقع أن تدعم الأوضاع المالية الميسرة الاقتصاد. ويتوقع البنك أن يعود النمو الاقتصادي الياباني إلى مساره مع تعافي الاقتصاد العالمي. ويتوقع البنك أن يظل التضخم الأساسي ضعيفًا بسبب تباطؤ الاقتصاد، على الرغم من تلاشي تأثير ارتفاع أسعار المواد الغذائية. ومع ذلك، يتوقع البنك أن يرتفع التضخم الأساسي تدريجيًا مع تسارع النمو الاقتصادي وارتفاع توقعات التضخم على المدى الطويل. ويتوقع البنك أن يصل التضخم الأساسي إلى مستوى يتوافق مع هدف استقرار الأسعار في النصف الثاني من الفترة المتوقعة في تقرير "الأنشطة الاقتصادية والأسعار" لشهر يوليو 2025.

مخاطر وتحديات

يواجه الاقتصاد الياباني العديد من المخاطر والتحديات، بما في ذلك تطورات السياسات التجارية وغيرها، وردود فعل الاقتصاد العالمي والأسعار. لذلك، من الضروري مراقبة هذه التطورات عن كثب وتأثيرها على الأسواق المالية والاقتصاد الياباني.

تحليل إضافي

قرار بنك اليابان بالبدء في بيع صناديق المؤشرات المتداولة يمثل خطوة مهمة نحو تطبيع السياسة النقدية. ومع ذلك، من الضروري أن يتم تنفيذ هذه العملية بحذر لتجنب أي اضطرابات في الأسواق المالية. وبالنظر إلى التحديات الاقتصادية العالمية، من المرجح أن يظل بنك اليابان حذرًا في سياسته النقدية في المستقبل القريب. من المهم متابعة بيانات التضخم ومؤشرات النمو الاقتصادي في اليابان عن كثب لتقييم تأثير هذه القرارات على الاقتصاد.