معدنو البيتكوين يتجهون نحو الذكاء الاصطناعي بتمويل من الديون القابلة للتحويل

شهد قطاع تعدين البيتكوين تحولًا ملحوظًا في العام الماضي، حيث جمعت الشركات العاملة في هذا المجال ما يقرب من 11 مليار دولار أمريكي من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل – وهي نوع من الديون المؤسسية يمكن تحويلها إلى أسهم. يأتي هذا التمويل الضخم في ظل سعي هذه الشركات إلى تنويع أنشطتها والاستثمار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

ارتفاع إصدارات السندات القابلة للتحويل بعد تنصيف أبريل 2024

وفقًا لـ TheMinerMag، أكملت شركات تعدين البيتكوين 18 صفقة سندات قابلة للتحويل بعد عملية تنصيف البيتكوين في أبريل 2024، والتي قلصت مكافأة تعدين الكتلة بنسبة 50%. وقد شهد متوسط حجم إصدار السندات القابلة للتحويل زيادة بأكثر من الضعف، حيث جمعت شركات مثل MARA و Cipher Mining و IREN و TeraWulf مليار دولار لكل منها من خلال إصدارات سندات منفردة. اللافت للنظر أن بعض هذه الإصدارات تضمنت كوبونات فائدة منخفضة تصل إلى 0%، مما يشير إلى استعداد المستثمرين للتنازل عن مدفوعات الفائدة مقابل الحصول على فرصة للاستفادة من ارتفاع قيمة الأسهم المحتمل. في المقابل، تراوحت معظم السندات القابلة للتحويل التي أصدرتها شركات تعدين البيتكوين في العام السابق بين 200 مليون دولار و 400 مليون دولار فقط.

تنويع الأنشطة نحو الذكاء الاصطناعي لمواجهة تراجع الإيرادات

يعزى هذا التحول نحو إصدار الديون القابلة للتحويل والاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى سعي شركات التعدين إلى معالجة النقص في الإيرادات الذي أعقب عملية تنصيف أبريل 2024. لا تزال شركات التعدين تعاني من نموذج أعمال صعب يتأثر بعوامل مثل اقتصاديات الرموز وسياسات التجارة وقضايا سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف الطاقة.

ارتفاع ديون شركات التعدين بنسبة 500%

وفقًا لتقرير حديث صادر عن شركة إدارة الاستثمار VanEck، ارتفعت ديون شركات تعدين البيتكوين بنسبة 500% خلال العام الماضي، لتصل إلى 12.7 مليار دولار. ومع ذلك، أشار المحللان في VanEck، ناثان فرانكوفيتز وماثيو سيجل، إلى أن هذه المستويات من الديون تعكس مشكلة أساسية في صناعة التعدين، وهي النفقات الرأسمالية الضخمة على أجهزة التعدين التي يجب ترقيتها سنويًا في بعض الحالات.

تحديات التمويل ونموذج الأعمال

وأشار المحللان إلى أنه تاريخيًا، اعتمدت شركات التعدين على أسواق الأسهم، وليس الديون، لتمويل هذه التكاليف الرأسمالية الباهظة. ووصفا التكاليف الكبيرة للأجهزة اللازمة للحفاظ على القدرة التنافسية بأنها "جبل جليدي يذوب".

زيادة قوة التعدين وارتفاع استهلاك الطاقة

تستمر قوة تعدين البيتكوين، وهي إجمالي القدرة الحاسوبية لتأمين شبكة البيتكوين، في الارتفاع، مما يجبر شركات التعدين على إنفاق المزيد من الموارد الحاسوبية والطاقة مع مرور الوقت. في أكتوبر الماضي، اقترح وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت تغييرًا تنظيميًا في لجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية (FERC) يسمح لمراكز البيانات وشركات التعدين بالاتصال مباشرة بشبكات الطاقة. سيسمح هذا لهذه التطبيقات كثيفة الاستهلاك للطاقة بتلبية احتياجاتها من الطاقة مع العمل كموارد تحميل قابلة للتحكم لشبكة الطاقة، وموازنة واستقرار البنية التحتية الكهربائية خلال أوقات ذروة الطلب وتقليل الطاقة الزائدة خلال فترات انخفاض الطلب.

تحذير المخاطر: يتم توفير هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية، أو بحثاً استثمارياً، أو توصية للتداول. إن الآراء الواردة في هذا المقال تعبر عن وجهة نظر مؤلفها ولا تعكس بالضرورة موقف لمنصة Markets.com. عند النظر في تداول الأسهم، والمؤشرات، والفوركس (النقد الأجنبي)، والسلع، وتوقعات الأسعار الخاصة بها، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. يمكن أن تؤدي المنتجات ذات الرافعة المالية إلى خسارة رأس المال. كما أن الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قبل البدء في التداول، يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها العملية، وخذ في الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك. قد يتم تطبيق قيود على تداول العقود مقابل الفروقات على العملات الرقمية اعتماداً على النطاق القضائي.

آخر الأخبار

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سهم stc الكويت يتراجع إلى 603 فلوس.. هل اقترب من القاع أم يستمر الهبوط؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سعر اليورو مقابل الدولار EUR/USD: هل يستعيد مستوى 1.18 خلال الأسبوع المقبل؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سعر اليورو مقابل الجنيه المصري EUR/EGP: هل يتجاوز 60 جنيهًا خلال الأسبوع المقبل؟

الأحد, 23 آب 2026

Indices

أسعار النفط تهبط بوضوح.. هل يستمر الانخفاض خلال الأسبوع المقبل؟

الأحد, 23 آب 2026

Indices

سهم سابك يرتفع إلى 50.15 ريال بعد هبوط طويل.. هل يستطيع العودة إلى قمته؟

الأحد, 23 آب 2026

Indices

الليرة التركية تهبط بوتيرة أبطأ وUSD/TRY قرب 48.08.. ماذا ينتظر الزوج خلال 3 أيام؟

الأحد, 23 آب 2026

Indices

هل انتهى صعود سهم جرير؟ هل ما زال مناسباً للشراء ؟ تحليل السهم وتوقعاته

الأحد, 23 آب 2026

Indices

سهم الإنماء يرتفع إلى 25.22 ريال.. هل يستعد للعودة إلى أعلى مستوياته؟

الأحد, 23 آب 2026

Indices

هل يستحق سهم الراجحي الشراء بعد قفزته فوق 66 ريالاً وعودته إلى مسار النمو؟

الخميس, 20 آب 2026

Indices

إيثريوم يقفز إلى 1.5 ضعف مستواه السابق.. هل الصعود مؤقت أم بداية موجة نمو جديدة؟