شركات تجارة الطاقة تستعد لصراع طويل الأمد في الشرق الأوسط وتأثيراته على الإمدادات

استعدادات استراتيجية لشركات تجارة الطاقة في ظل تصاعد التوترات بالشرق الأوسط

تتجه كبرى شركات تجارة الطاقة المستقلة عالميًا إلى اتخاذ خطوات استباقية، حيث تستعد لمواجهة سيناريوهات تصاعد الصراع في الشرق الأوسط واحتمالية حدوث اضطرابات ممتدة في سلاسل إمدادات الطاقة. لا تقتصر هذه الاستعدادات على مجرد التكيف، بل تشمل أيضًا إعادة ترتيب للأعمال بهدف استغلال حالة عدم اليقين الاقتصادي المحتملة لتحقيق مكاسب.

تحديات مضيق هرمز وتعزيز القدرات المالية

تواجه كيانات عملاقة مثل فيتول (Vitol)، وتوكار (Trafigura)، وموكوراي (Mocatta)، وجونفول (Gunvor)، والتي تلعب أدوارًا محورية في تجارة ونقل الطاقة على مستوى العالم، تهديدات متزايدة تتعلق بإمكانية قيام إيران بفرض حصار على حركة الملاحة في مضيق هرمز. في ضوء هذه التهديدات، كشفت هذه الشركات عن خطط لتوسيع خطوط الائتمان المتاحة لديها بالتعاون مع المؤسسات المصرفية، كما أنها تعكف على تطوير آليات لحماية موظفيها من الإرهاق الشديد الذي قد ينتج عن الضغوط التشغيلية العالية.

صرح جيف ويبستر (Jeff Webster)، المدير المالي لشركة جونفول، خلال مؤتمر القمة العالمية للسلع الذي نظمه الفاينانشيال تايمز في لوزان، بأن الشركة "تستعد باستمرار لمواجهة سيناريوهات الصراع طويل الأمد". وأضاف أن الشركة سارعت إلى زيادة أحجام الاقتراض لديها فور اندلاع أي توترات، وذلك لضمان توفر "الذخيرة" الكافية لمواجهة الارتفاعات الحادة في أسعار الطاقة. ومع استمرار عدم اليقين بشأن المدة الزمنية المتوقعة لانتهاء أي نزاع، تعمل الشركة حاليًا على "تأسيس" أدوات ائتمانية إضافية. وأكد ويبستر قائلاً: "نحن على استعداد تام لجميع السيناريوهات المحتملة".

أهمية خطوط الائتمان وضمان السيولة

تعتمد شركات تجارة السلع الأساسية هذه بشكل كبير على خطوط ائتمان بمليارات الدولارات لتمويل عملياتها، والتي تشمل تداول كميات هائلة من النفط والغاز والسلع الأخرى. خلال فترات الأزمات، قد تواجه هذه الشركات مطالبات بزيادة هامش الضمان (margin calls) إذا تحركت الأسواق بشكل معاكس لمراكزها التجارية. وللتوضيح، يمكن لناقلة نفط عملاقة أن تحمل أكثر من مليوني برميل من النفط، والتي تبلغ قيمتها عند الأسعار الحالية ما يزيد عن 200 مليون دولار.

جاءت تصريحات هذه الشركات التجارية العملاقة بالتزامن مع إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تمديد غير محدود لاتفاقية وقف إطلاق النار بهدف إجراء مزيد من المفاوضات. إلا أن التوترات في المضيق لم تشهد أي تخفيف يذكر. فقد توقفت حركة الملاحة بشكل شبه كامل بسبب التهديدات العسكرية الإيرانية والحصار البحري الذي فرضته الولايات المتحدة. وخلال يوم الأربعاء، قفزت أسعار النفط إلى ما فوق 100 دولار للبرميل، وذلك بعد إعلان إيران عن احتجاز سفينتين للحاويات في منطقة الخليج. وعلى الرغم من تأكيد جميع هذه الشركات على أملها في تجاوز الأزمة بسرعة، إلا أنها شددت على ضرورة الاستعداد للأسوأ.

التكيف مع تقلبات السوق وضغوط العمل

صرح ستيفان يانزما (Stephan Jansma)، المدير المالي لشركة توكار، بأن الشركة تركز على أن تصبح "مضادة للكسر"، وأن سيولتها الحالية تفوق ما كانت عليه قبل اندلاع الأزمة. وأضاف: "علينا أن ندير الشركة وفقًا لسيناريو (الحرب الطويلة)".

من جانبه، أشار جاي نغ (Jay Ng)، المدير المالي لشركة فيتول، إلى أنه يبحث عن حلول لمعالجة الإرهاق المهني الذي يعاني منه المتداولون، والذين قضوا سبعة أسابيع في التعامل مع التقلبات الحادة في أسعار الطاقة. وقال: "علينا أن نولي اهتمامًا للصحة النفسية والإجهاد البدني لزملائنا". وأردف: "عندما يكون الشخص مرهقًا، يصبح أكثر عرضة لارتكاب الأخطاء"، مضيفًا أنه لم يجد بعد حلاً يرضي جميع الأطراف.

الفرص الاستثمارية في ظل الأزمات

على الرغم من التحديات، يبدي كبار مديري شركات التجارة تفاؤلاً خفيًا بشأن التأثير المالي لصراع الشرق الأوسط على أدائهم، حيث أن نتائجهم غالبًا ما تستفيد من مثل هذه التقلبات وعدم اليقين. فخلال أزمة الطاقة في عامي 2022 و2023، حققت شركات تجارة الطاقة الكبرى أرباحًا قياسية بسبب الارتفاع الحاد في أسعار الغاز الناتج عن الصراع الروسي الأوكراني.

قال بيل ريد (Bill Reed)، الرئيس التنفيذي لشركة كاسلتون كوموديتيز إنترناشونال (Castleton Commodities International)، وهي مجموعة لتجارة الكهرباء والغاز مقرها الولايات المتحدة ولها عمليات عالمية: "بالنسبة لشركات مثل شركتنا، من الناحية الربحية البحتة، فإن مثل هذه الأحداث تعد في الواقع محفزًا للنمو".

أبدى ريتشارد هولتم (Richard Holtum)، الرئيس التنفيذي لشركة توكار، رضاه التام عن الأداء المالي للشركة هذا العام، بما في ذلك أداء قطاع تداول النفط. كما توقع ماركو دوناند (Marco Dunand)، الرئيس التنفيذي لشركة موكوراي، أن يتراوح عائد حقوق الملكية للشركة هذا العام بين 25% و50%، مما يعني أرباحًا تتراوح بين 2.3 مليار و3.2 مليار دولار. مقارنةً بـ 1.5 مليار دولار أرباح حققتها موكوراي على مدار العام الماضي.

أما بالنسبة لشركة جونفول، فقد تجاوز إجمالي أرباحها التشغيلية في الربع الأول المبلغ الذي حققته على مدار العام الماضي بأكمله، والذي بلغ 1.6 مليار دولار.

نظرة استشرافية للفترة القادمة

يعتبر بعض المتداولين أن الـ 60 يومًا القادمة ستكون حاسمة، حيث سيتضح حجم أزمة الطاقة بشكل أكبر في الأسواق المالية. في البداية، قفز سعر خام برنت إلى ما يقرب من 120 دولارًا للبرميل، لكنه شهد تقلبات حادة لاحقًا، خاصة مع محاولات البيت الأبيض للسيطرة على أسعار الوقود، بما في ذلك الإفراج عن مئات الملايين من براميل النفط من الاحتياطي الاستراتيجي.

قال أحد المتداولين المخضرمين: "في مرحلة ما، سنشهد إعادة تسعير مفاجئة للسوق".

يشير آخرون إلى أن الحكومات تستعد أيضًا لأزمة مطولة، ولن تلجأ إلى الإفراج عن المزيد من احتياطيات النفط الاستراتيجية أو دعم الوقود والغذاء إلا عند الضرورة القصوى. صرح جيلوم فيرميرش (Guillaume Vermersch)، المدير المالي لشركة موكوراي: "لا أرى أي علامة على قرب انتهاء هذا الصراع. فهناك قدر هائل من الفوضى ومصالح جيوسياسية متعارضة."

أكد ريتشارد دولتشيتي (Richard Dolcetti)، المدير المالي لشركة CCI، على ضرورة أن يفكر المتداولون "فيما سيحدث إذا استمر هذا الوضع لأيام أو أشهر أو حتى سنوات… وضمان قدرتنا على التعامل مع هذه الظروف القصوى."

وذكر أحد المصرفيين أنهم يعملون حاليًا مع العملاء للاستعداد للدفع السريع والفعال لشراء شحنات النفط والغاز في المستقبل عندما يصبح المعروض نادرًا. وأضاف أنهم ينصحون التجار أيضًا بكيفية تسريع أنظمة الدفع لديهم. وأكد: "يجب أن تكون سرعة الدفع عالية، وإلا ستفوتك الفرص الكبيرة."