سعر اليورو مقابل الدولار EUR/USD: هل يستعيد مستوى 1.18 خلال الأسبوع المقبل؟

يتداول سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي EUR/USD قرب 1.1660 دولار لكل يورو بتاريخ 25 أغسطس 2026، بعد مكاسب شهرية واضحة أعقبها تراجع محدود خلال الجلسات الأخيرة.

وانخفض الزوج من منطقة قريبة من 1.1705–1.1708، لكنه ما يزال أعلى بوضوح من مستوياته المسجلة في نهاية يوليو، عندما تحرك قرب 1.1370–1.1400 دولار. وبذلك تبلغ مكاسبه من القاع الشهري نحو 2.5%، رغم تباطؤ الزخم عند الاقتراب من مستوى 1.17.

وتعكس الحركة الحالية توازنًا حساسًا بين بقاء عوائد السندات الأمريكية مرتفعة، وهو عامل يدعم الدولار، وبين المخاوف المتعلقة بالسياسة المالية والدين الأمريكي، التي قد تحد من مكاسب العملة. وفي المقابل، يستفيد اليورو من تراجع التضخم الأوروبي بوتيرة أقل حدة مما كان يخشاه بعض المستثمرين، لكنه يظل معرضًا لمخاطر ضعف النمو وأسعار الطاقة.

أبرز بيانات EUR/USD

تمثل هذه القراءات أسعارًا استرشادية، وقد تظهر فروق محدودة بين مزودي بيانات العملات بسبب توقيت التحديث وطبيعة أسعار العرض والطلب.

ماذا تكشف حركة اليورو الأخيرة؟

يظل الاتجاه الشهري مائلًا لمصلحة اليورو، بعدما نجح EUR/USD في تجاوز مستويات 1.15 و1.16 خلال موجة التعافي الأخيرة. لكن فشل الزوج في الثبات فوق 1.17 يشير إلى أن المشترين يواجهون مقاومة متزايدة.

ولا يعني التراجع إلى 1.1660 انتهاء موجة الصعود، لكنه يضع الزوج في مرحلة اختبار. فالحفاظ على النطاق بين 1.1640 و1.1600 يبقي فرص التعافي قائمة، بينما قد يؤدي كسر 1.16 إلى تحول التصحيح القصير إلى حركة أوسع.

أما على الجانب الصعودي، فلا يكفي تجاوز 1.17 بصورة لحظية. ويحتاج الزوج إلى إغلاق واضح فوق 1.1720 قبل الحديث عن استهداف 1.1750 ثم 1.18.

لماذا ارتفع اليورو خلال الشهر الأخير؟

جاء ارتفاع EUR/USD من منطقة 1.14 تقريبًا بالتزامن مع تراجع قوة الدولار في بعض الجلسات وتغير توقعات الأسواق بشأن السياسة النقدية الأمريكية.

وساهمت المخاوف المتعلقة بالعجز المالي الأمريكي وارتفاع مستويات الدين وعدم اليقين المرتبط بالسياسة التجارية في الحد من جاذبية الدولار خلال أجزاء من الشهر. لكن تأثير هذه العوامل ليس ثابتًا؛ فقد يستفيد الدولار أيضًا عندما تدفع حالة عدم اليقين المستثمرين إلى الأصول السائلة والدفاعية.

ومن العوامل التي ساعدت اليورو:

انخفاض الدولار خلال عدد من الجلسات السابقة.

تراجع توقعات التشديد النقدي الأمريكي في بعض الفترات.

بقاء التضخم الأوروبي أعلى من هدف البنك المركزي.

تحسن نسبي في بعض مؤشرات النشاط والثقة الأوروبية.

إغلاق مراكز بيع سابقة على اليورو.

عودة الطلب على العملات الأوروبية بعد انخفاضاتها السابقة.

لماذا تراجع EUR/USD في الجلسات الأخيرة؟

تعرض الزوج لضغوط قرب 1.17 مع بقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية عند مستويات مرتفعة. ودارت عوائد السندات لأجل عشر سنوات قرب 4.7%، بينما تحركت عوائد الثلاثين عامًا حول 5.25%، رغم تسجيلها تغيرات يومية محدودة.

وتزيد العوائد المرتفعة جاذبية بعض الأصول المقومة بالدولار، خصوصًا إذا اعتقد المستثمرون أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على الفائدة الحالية مدة أطول.

كما قد يكون التراجع نتيجة طبيعية لجني الأرباح بعد ارتفاع الزوج بأكثر من 2.5% من قاعه الشهري. ويظهر هذا السلوك غالبًا عندما يصل السعر إلى مقاومة نفسية مثل 1.17 من دون محفز يكفي لتأكيد الاختراق.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي وخطاب جاكسون هول

حافظ الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه بتاريخ 29 يوليو 2026 على النطاق المستهدف للفائدة عند 3.50%–3.75%. وأشار إلى أن التضخم ما يزال مرتفعًا مقارنة بهدفه البالغ 2%، مع استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي.

وتترقب الأسواق خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول، بحثًا عن إشارات بشأن التضخم والفائدة والنمو.

إذا أكد وارش ضرورة إبقاء السياسة النقدية مقيدة مدة أطول، فقد ترتفع عوائد السندات ويحصل الدولار على دعم إضافي. أما إذا ركز على مخاطر تباطؤ الاقتصاد أو أظهر مرونة تجاه خفض الفائدة مستقبلًا، فقد تتراجع العوائد ويستفيد EUR/USD.

وسيكون لتفسير الأسواق للخطاب أهمية أكبر من بعض العبارات المنفردة؛ إذ يركز المتعاملون على المسار الكامل المتوقع للفائدة وليس قرار الاجتماع التالي وحده.

موقف البنك المركزي الأوروبي

أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير، عند 2.25% لتسهيلات الإيداع، و2.40% لعمليات إعادة التمويل الرئيسية، و2.65% للإقراض الهامشي.

وبلغ تضخم منطقة اليورو 2.8% في يونيو 2026، انخفاضًا من 3.2% في مايو، لكنه بقي أعلى من هدف البنك البالغ 2%.

وقد يدعم بقاء التضخم أعلى من الهدف اليورو إذا دفع البنك المركزي إلى تأجيل خفض الفائدة. لكن استمرار ضعف النشاط الاقتصادي أو انخفاض التضخم بسرعة أكبر قد يعيدان توقعات التيسير النقدي، ما يضغط على العملة الأوروبية.

ما الذي يحرك EUR/USD خلال الأسبوع المقبل؟

ستتركز متابعة الأسواق على:

خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول.

بيانات التضخم والإنفاق الاستهلاكي الأمريكية.

تحديثات الناتج المحلي والسلع المعمرة في الولايات المتحدة.

عوائد سندات الخزانة واتجاه مؤشر الدولار.

بيانات التضخم والثقة والنشاط في الاقتصادات الأوروبية.

أسعار النفط والغاز وتأثيرها في تكاليف منطقة اليورو.

تصريحات مسؤولي البنكين المركزيين الأمريكي والأوروبي.

وقد تسبب البيانات الأمريكية الأقوى من المتوقع ارتفاع الدولار، بينما قد تستفيد العملة الأوروبية إذا تراجعت العوائد أو جاءت إشارات الاحتياطي الفيدرالي أقل تشددًا.

التحليل الفني لليورو مقابل الدولار

يواجه EUR/USD مقاومة مباشرة بين 1.1700 و1.1720. ويمثل اختراق هذه المنطقة والثبات فوقها الشرط الفني الأول لاستهداف 1.1750 ثم 1.18.

يوفر النطاق بين 1.1640 و1.1660 دعمًا أوليًا. وقد يؤدي كسره إلى اختبار 1.16، بينما يفتح الهبوط المستقر دون 1.16 المجال أمام 1.1550 ثم 1.15.

توقعات EUR/USD للأسبوع المقبل

السيناريو الصعودي

إذا تجاوز الزوج 1.1720 بإغلاق واضح، فقد يمتد التعافي نحو 1.1750 ثم 1.1800. ويصبح هذا السيناريو أقوى إذا تراجعت العوائد الأمريكية أو جاءت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي أقل تشددًا من توقعات السوق.

سيناريو التماسك

قد يتحرك EUR/USD بين 1.1600 و1.1720 إذا لم تقدم البيانات أو خطابات البنوك المركزية إشارات حاسمة. وقد يمثل ذلك مرحلة استيعاب للمكاسب الشهرية قبل اختيار الاتجاه التالي.

السيناريو الهابط

قد يؤدي كسر 1.1600 إلى تراجع الزوج نحو 1.1550 ثم 1.1500، خصوصًا إذا ارتفعت العوائد الأمريكية أو تبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا. أما الاستقرار دون 1.15 فقد يضعف الاتجاه الشهري الإيجابي بصورة أوضح.

يبقى مستوى 1.18 هدفًا ممكنًا خلال الأسبوع المقبل، لكنه مشروط أولًا باختراق 1.1720 والثبات فوقه. وفي المقابل، يمثل 1.16 خط الدفاع الرئيسي؛ إذ إن كسره قد يعيد السيطرة قصيرة الأجل إلى الدولار.

مصدر

بيانات سعر EUR/USD الاسترشادية بتاريخ 25 أغسطس 2026.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

البنك المركزي الأوروبي.

مكتب الإحصاء الأوروبي «يوروستات».

بيانات عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

بيانات التضخم والنشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.