الناتج الاقتصادي العالمي يخفض التوقعات وسط اضطرابات جيوسياسية

نظرة متعمقة على أحدث توقعات البنك الدولي للاقتصاد العالمي

تحت وطأة التوترات الجيوسياسية: تحديث لتوقعات النمو الاقتصادي العالمي

في إعلان حديث، أصدر البنك الدولي تقريره نصف السنوي حول الآفاق الاقتصادية العالمية، كاشفًا عن تقديرات متجددة للنمو الاقتصادي العالمي. التحليل الأخير يشير إلى تخفيض في توقعات النمو لعام 2026 إلى 2.5%، وهو تعديل يعكس بشكل كبير التأثيرات المتزايدة للصراعات الجيوسياسية، وبالأخص التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط. هذا الانخفاض، الذي يعد الأدنى منذ بداية جائحة كوفيد-19، يسلط الضوء على هشاشة الاقتصاد العالمي في مواجهة الاضطرابات الإقليمية.

وفقًا للبيانات، من المتوقع أن يصل النمو الاقتصادي العالمي إلى 2.9% في عام 2025، وهو ما يمثل تحسنًا طفيفًا عن التقديرات السابقة. ومع ذلك، فإن توقعات عام 2026 البالغة 2.5% تمثل تراجعًا طفيفًا عن التقديرات التي صدرت في يناير الماضي. لا يقتصر تأثير هذه التطورات على الأرقام الإجمالية، بل يمتد ليشمل ثلثي دول العالم تقريبًا، التي شهدت تخفيضًا في توقعات نموها الاقتصادي. وتعد الدول التي تعتمد بشكل كبير على صادرات الطاقة، مثل الإمارات العربية المتحدة والعراق، من بين الأكثر تأثرًا بهذا التخفيض.

تداعيات الصراع وتصاعد المخاطر

منذ اندلاع الأعمال العدائية في أواخر فبراير، والتي أدت إلى ضربات عسكرية أمريكية وإسرائيلية ضد إيران، استمر الصراع لأربعة أشهر. أدى هذا الصراع إلى تعطيل الملاحة في مضيق هرمز، مما أدى بدوره إلى ارتفاع أسعار النفط العالمية وعودة ضغوط التضخم. وتتزايد التوقعات بأن تقوم البنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم بتشديد سياستها النقدية لمواجهة هذه الضغوط. في الوقت نفسه، شهدت أسعار الأسمدة ارتفاعًا متزامنًا، مما يبرز المخاطر المتزايدة التي تهدد الأمن الغذائي العالمي.

تتفاعل الأسواق العالمية للمواد السلعية بشكل مباشر مع كل تصعيد في التوترات الجيوسياسية. فبعد وقف إطلاق النار في أبريل، شهدت المنطقة موجة جديدة من الاشتباكات واسعة النطاق. وفي ظل هذه التطورات، أطلق الرئيس الأمريكي تهديدات بشن ضربات مكثفة ضد إيران إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق سلام. هذه الأخبار المتعددة حفزت ارتفاعًا كبيرًا في أسعار النفط العالمية، حيث ارتفع سعر خام برنت بمقدار 2 دولار عند إغلاق التداولات يوم الأربعاء.

سيناريوهات مستقبلية وتوقعات متعددة

قام البنك الدولي بتطوير ثلاث نماذج توقعات لمختلف سيناريوهات السوق. في ظل السيناريو الأساسي، من المتوقع أن يصل متوسط سعر خام برنت لهذا العام إلى 94 دولارًا للبرميل، بزيادة قدرها 36% عن عام 2025. ومن المتوقع أن تنتهي حالة اضطراب إمدادات الطاقة بشكل أساسي بحلول نهاية شهر يوليو، مع بقاء معدل التضخم العالمي عند 4%.

أما في سيناريو استمرار اضطراب إمدادات الطاقة لفترات أطول، فمن المتوقع أن يرتفع متوسط سعر خام برنت طوال العام إلى 115 دولارًا للبرميل. وسيؤدي ذلك إلى ارتفاع التضخم العالمي إلى 4.4%، وانخفاض النمو الاقتصادي العالمي إلى 2.1%. أما السيناريو الأكثر تشاؤمًا، فيشمل انتقال الأزمة إلى الأسواق المالية، مما يؤدي إلى زيادة تقلبات السوق وتراجع ثقة المستثمرين. في هذه الحالة، قد ينخفض النمو الاقتصادي العالمي إلى 1.3%.

في هذا الصدد، أوضح نائب كبير الاقتصاديين في البنك الدولي، آيهان كوسي، أنه بمجرد أن تتضافر ضغوط قطاع الطاقة مع مخاطر الأسواق المالية، فإن التوقعات الاقتصادية العالمية قد تتدهور بسرعة، وتتآكل ثقة السوق بشكل سريع.

التحديات طويلة الأمد والمستقبل الاقتصادي

بالنظر إلى فترة أطول، من المتوقع أن ينتعش النمو الاقتصادي العالمي ليصل إلى 2.8% بين عامي 2027 و2028. ومع ذلك، يظل هذا المستوى أقل بنسبة 0.4% من متوسط النمو السنوي في العقد الماضي (2010s). هناك عوامل متعددة تضغط على زخم التعافي الاقتصادي العالمي على المدى الطويل، بما في ذلك تباطؤ النمو السكاني، وضعف الاستثمار الخاص والعام، وارتفاع الديون الحكومية، وضعف نمو التجارة الدولية.

وقد صرح كبير الاقتصاديين في البنك الدولي، إندرميت جيل، بأن القدرة الحالية للاقتصاد العالمي على تحمل المخاطر أصبحت أضعف، ليس فقط مقارنة بعام 2008، بل حتى أضعف من عام 2018. وعلى مدى السنوات القليلة القادمة، ستستمر الأسواق العالمية في مواجهة تحديات ثلاثية تتمثل في عدم اليقين السياسي، وارتفاع معدلات التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة.

التفاوت في الأداء الاقتصادي بين الدول

في ظل هذه الظروف، أصبحت الاقتصادات النامية هي الأكثر تأثرًا. ويتوقع البنك الدولي أن يبلغ النمو الإجمالي للاقتصادات النامية 3.6% في عام 2026، وهو انخفاض كبير عن نسبة 4.4% المتوقعة لعام 2025، ويمثل أدنى مستوى منذ بداية الجائحة. باستثناء الصين والهند، تواجه معظم الدول النامية صعوبة في تقليص فجوة دخل الفرد مع الاقتصادات المتقدمة، مما يؤدي إلى توقف عملية اللحاق بالركب الاقتصادي، وقد يشهدون "عقدًا ضائعًا".

يشهد أداء النمو في الاقتصادات الكبرى تباينًا واضحًا. من المتوقع أن يظل النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة عند 2.2% في عام 2026، وأن ينخفض بشكل طفيف إلى 2.1% في عام 2027، ثم إلى 2.0% في عام 2028. بالنسبة لمنطقة اليورو، من المتوقع أن يصل النمو إلى 0.8% في عام 2026، وهو تراجع ملحوظ عن نسبة 1.4% المتوقعة لعام 2025. وفي اليابان، من المتوقع أن يبلغ النمو الاقتصادي 0.7% في عام 2026، مقارنة بـ 1.1% في عام 2025.

تظل الهند أسرع الاقتصادات الكبرى نموًا في العالم، حيث من المتوقع أن تصل نسبة النمو إلى 7.0% في عام 2025، و6.6% في عام 2026. ويعتقد جيل أن الهند على الأرجح ستستمر في الحفاظ على وتيرة نمو مرتفعة على مدى العقدين المقبلين.

مناطق تواجه صعوبات خاصة

تعد منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وأفغانستان وباكستان من المناطق الأكثر تضررًا من هذا التباطؤ الاقتصادي. من المتوقع أن يبلغ النمو الاقتصادي في هذه المنطقة 4% في عام 2025. وقد قام البنك الدولي بتخفيض توقعاته لعام 2026 بشكل كبير بمقدار 2.7 نقطة مئوية لتصل إلى 1.6%. ومع ذلك، يتوقع التقرير انتعاشًا للمنطقة ليصل إلى 5% في عام 2027.

وعلى صعيد الدول الفردية، من المتوقع أن يبلغ النمو الاقتصادي للإمارات العربية المتحدة 6.2% في عام 2025. وكانت التوقعات السابقة للمؤسسة في يناير الماضي تشير إلى إمكانية وصول النمو في عام 2026 إلى 5%، ولكن هذا الرقم تم تخفيضه بشكل كبير إلى 2.4%. كما تم تخفيض توقعات النمو الاقتصادي لتركيا لعام 2026 بمقدار 0.9 نقطة مئوية لتصل إلى 2.8%. وبالمثل، شهدت دول الشرق الأوسط المعتمدة على صادرات النفط، مثل العراق، تخفيضات كبيرة في توقعات النمو.