نظرة عامة على السوق وتحليل: التمويل الدولي - إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة وقراءات البيانات الكلية تدفع الأسواق

نظرة عامة على السوق: تحليل شامل

شهد الأسبوع الماضي تقلبات كبيرة في الأسواق المالية العالمية، مدفوعة في المقام الأول بإعادة تقييم مسار أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والتأثير المترتب على ذلك على مختلف فئات الأصول. من ارتفاع الدولار إلى تذبذب أسعار الذهب والنفط، وانهيار العملات المشفرة، يقدم هذا التحليل نظرة متعمقة للأحداث الرئيسية واتجاهات السوق.

مؤشر الدولار: قصة قوتين

عكس مؤشر الدولار مسارًا على شكل "ضعيف ثم قوي" هذا الأسبوع. في البداية، تراجع المؤشر بسبب إعادة تقييم توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، بدءًا من يوم الأربعاء، استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وأظهر الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من العام مراجعة تصاعدية كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، شهدت مطالبات البطالة الأولية انخفاضًا حادًا، مما أدى إلى ارتفاع الدولار بشكل مطرد، وبلغ ذروته يوم الخميس عند أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع، قبل أن يستقر عند 98.18 يوم الجمعة.

الذهب والفضة: لمعان وسط التقلبات

شهدت أسعار الذهب تقلبات ملحوظة على مدار الأسبوع. على الرغم من الانتكاسات اللاحقة، ظل الذهب الفوري قويًا فوق مستوى 3700 دولارًا. وبلغت الأسعار ذروتها مؤقتًا فوق مستوى 3790 دولارًا قبل أن تتراجع بسرعة يوم الأربعاء بسبب قوة الدولار. وعلى النقيض من ذلك، شهدت الفضة الفورية أداءً متميزًا، حيث تجاوزت مستوى 46 دولارًا للأوقية. استمرت كل من المعادن الثمينة في تحقيق مكاسب للأسبوع السادس على التوالي، حيث استقر الذهب الفوري عند 3760.53 دولارًا للأوقية بزيادة قدرها 2.05٪، والفضة عند 46.07 دولارًا للأوقية بزيادة كبيرة قدرها 7.04٪.

العملات غير الأمريكية: تحت رحمة الدولار القوي

تأثرت العملات الرئيسية غير الأمريكية سلبًا بقوة الدولار، حيث سجل اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي والين الياباني مقابل الدولار الأمريكي انخفاضات أسبوعية. أنهى اليورو مقابل الدولار الأمريكي سلسلة مكاسب استمرت أربعة أسابيع، بينما انخفض الجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي للأسبوع الثاني على التوالي. استمر الدولار الأمريكي مقابل الين ياباني في الارتفاع للأسبوع الثاني على التوالي.

النفط: ارتفاع مدفوع بالتوترات الجيوسياسية وانخفاض المخزونات

من المتوقع أن يسجل النفط الخام الدولي أكبر مكاسب أسبوعية له منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر، حيث ارتفع كل من خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت بأكثر من 4٪. ويعزى هذا الارتفاع إلى الهجمات الأوكرانية على البنية التحتية للطاقة الروسية والانخفاض غير المتوقع في مخزونات النفط الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، أثرت البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية واستئناف صادرات النفط من إقليم كردستان العراق بشكل طفيف على أسعار النفط.

الأصول الخطرة: قصة ذات شقين

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية في البداية ارتفاعًا، حيث وصلت المؤشرات الرئيسية الثلاثة إلى مستويات قياسية جديدة في وقت مبكر من الأسبوع، مدفوعة بأسهم التكنولوجيا، وخاصة أسهم Apple و Nvidia. ومع ذلك، بدءًا من يوم الثلاثاء، تزايدت ضغوط جني الأرباح، إلى جانب اضطرابات البيانات الاقتصادية الكلية، مما أدى إلى سلسلة من التصحيحات. في الأسبوع، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.15٪، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.31٪، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.65٪.

العملات المشفرة: انعكاس حاد

شهدت سوق العملات المشفرة انخفاضًا كبيرًا خلال الأسبوع، حيث انخفض الإيثريوم إلى ما دون 4000 دولار أمريكي يوم الخميس، ودخل رسميًا في سوق هابطة من الناحية الفنية، حيث انخفض بنسبة تزيد عن 20٪ عن أعلى مستوى تاريخي له في أغسطس. كما فقد البيتكوين الأرض، وانخفض مؤقتًا إلى ما دون 110000 دولار أمريكي.

وجهات نظر البنوك الاستثمارية:

• ترى سيتي أن سوق الذهب الصاعد قد يستمر على المدى القصير، معتقدة أن فكرة التخلص من الدولار هي مجرد "سراب" لا تدعمه البيانات الاقتصادية.
• تقترح دويتشه بنك أن الارتفاع المستمر للذهب إلى مستويات قياسية جديدة يشير إلى خوف كامن داخل سوق الأسهم.
• تشير Swissquote Bank إلى أن تأثير تصريحات ميلان "خفض سعر الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس" كان ضئيلاً، حيث صوت السوق بقدميه.
• تحلل باركليز أنه على الرغم من الرياح المعاكسة، حافظ الدولار الأمريكي على مرونته. لدى ING نظرة محايدة على سندات الخزانة الأمريكية على المدى القريب، مشيرة إلى أنها ستسعى إلى فرص لبيع سندات الخزانة لأجل 10 سنوات على المكشوف.
• تؤكد JPMorgan أن المستثمرين الأجانب في الأسهم اليابانية قد يزيدون التحوط من العملات الأجنبية، مما قد يؤدي إلى زيادة عمليات بيع الين الياباني.

الأحداث الرئيسية:

1. باول يعيد إصدار إشارات السياسة، تنشأ خلافات حول تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي: سلطت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء على المخاطر ذات الاتجاهين في السياسة النقدية، مما أدى إلى مناقشات حول مسار أسعار الفائدة الأمثل.
2. تلوح في الأفق مخاطر إغلاق الحكومة الأمريكية، مما قد يؤثر على إصدار بيانات مثل الوظائف غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلكين: أدى المأزق السياسي بشأن اتفاقيات الاعتمادات إلى زيادة احتمالية إغلاق الحكومة، مما قد يكون له آثار اقتصادية وخيمة.
3. ترامب يطلق العنان لوابل من التعريفات الجمركية، حيث تصل أعلى نسبة إلى 100٪: وسعت إدارة ترامب تدابير الحماية التجارية، وفرضت تعريفات جمركية عالية على مجموعة متنوعة من السلع المستوردة.
4. وزارة التجارة تتخذ إجراءات متعددة الأوجه، وتحافظ على التجارة العادلة: أعلنت الصين عن سلسلة من الإجراءات لحماية بيئة تجارية عادلة، بما في ذلك إضافة كيانات أمريكية إلى قوائم غير موثوقة وإجراء تحقيقات لمكافحة الإغراق.
5. تحول حاد في الموقف! ترامب ينادي: أوكرانيا يمكن أن تستعيد كل الأراضي: غير ترامب موقفه بشأن الصراع بين روسيا وأوكرانيا، معربًا عن اعتقاده أن أوكرانيا قادرة على استعادة أراضيها.
6. ماكرون "يتحدى" ترامب: إذا كنت تريد الحصول على جائزة نوبل للسلام، توقف أولاً عن صراع غزة: دعا الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون علنًا ترامب إلى المساعدة في إنهاء الصراع في غزة.
7. صدمة السوق الأرجنتيني! وزير الخزانة الأمريكي يقدم يد العون: تدرس الولايات المتحدة تقديم حزمة مساعدات مالية محتملة للأرجنتين، مما يؤدي إلى انتعاش الأصول الأرجنتينية.
8. تستثمر Nvidia ببذخ مئات المليارات من الدولارات الأمريكية، هل سيأتي "القفزة الكبيرة إلى الأمام" في قوة الحوسبة في OpenAI؟: تخطط OpenAI و Nvidia لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، مما يشير إلى زيادة كبيرة في قدرات الحوسبة.
9. تعتزم إدارة ترامب الاستحواذ على أسهم في شركة Lithium Americas لإعادة التفاوض بشأن قرض مشروع Thacker Pass: تتدخل الحكومة الأمريكية بشكل مباشر في سوق المعادن الهامة، وتسعى إلى الحصول على حصة في شركة Lithium Americas.
10. إغلاق ثاني أكبر منجم للنحاس في العالم، وارتفاع أسعار النحاس بأكبر زيادة أسبوعية منذ خمسة أشهر: أدى تعليق العمليات في منجم Grasberg إلى ارتفاع أسعار النحاس.
11. بلغت أسهم علي بابا أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات، و"وود سيستر" تعيد بناء مركزها بعد أربع سنوات: ارتفعت أسهم علي بابا، وأعادت كاثي وود بناء حصتها في الشركة.
12. تعتزم Tether جمع 20 مليار دولار أمريكي من خلال التمويل الخاص، وقد يصل التقييم إلى 500 مليار دولار أمريكي: تخطط Tether لإجراء جولة تمويل كبيرة، مما قد يؤدي إلى تقييم هائل.