مايكل سايلور: MicroStrategy ليست مهتمة بعمليات الاستحواذ على شركات خزائن Bitcoin

أبرز النقاط الرئيسية

• MicroStrategy لا تسعى حاليًا إلى عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال شركات خزائن Bitcoin.
• التركيز على بيع الائتمان الرقمي، وتحسين الميزانية العمومية، وشراء Bitcoin.
• عمليات الاستحواذ في قطاع البرمجيات معقدة وغير مضمونة.
• نموذج أعمال MicroStrategy الشفاف يسهل على المحللين تقييم الشركة.
• S&P Global Ratings تمنح MicroStrategy تصنيف ائتماني "B-" مع نظرة مستقبلية مستقرة.

صرح مايكل سايلور، رئيس مجلس إدارة MicroStrategy، بأن شركته ليست مهتمة بالاستحواذ على شركات خزائن Bitcoin الأخرى، مشيرًا إلى أن مثل هذه العمليات محفوفة بعدم اليقين. ومع ذلك، لم يستبعد سايلور هذا الاحتمال تمامًا.

وقال سايلور للمستثمرين خلال مكالمة أرباح الربع الثالث لشركة MicroStrategy: "بشكل عام، ليس لدينا أي خطط لمتابعة نشاط الاندماج والاستحواذ، حتى لو بدا أنه قد يكون تراكميًا محتملًا". وأضاف: "هناك الكثير من عدم اليقين، وتميل هذه الأمور إلى أن تستغرق من ستة إلى تسعة أشهر أو سنة. قد لا تظل الفكرة التي تبدو جيدة عندما تبدأ فكرة جيدة بعد ستة أشهر".

اقترح محللون أن شركات خزائن Bitcoin قد تحتاج إلى البدء في شراء بعضها البعض مع ازدياد عدد اللاعبين في هذا القطاع وتنافس الشركات لتمييز أنفسهم عن منافسيهم. تعتبر Strive أول شركة لخزائن Bitcoin تجري عملية اندماج، حيث أعلنت في أواخر سبتمبر أنها ستستحوذ على منافستها Semler Scientific في صفقة أسهم بالكامل، مما أدى إلى امتلاك الشركة المدمجة 11006 BTC. سيمنح هذا Strive المرتبة الثانية عشرة في أكبر حيازات Bitcoin بين الشركات العامة، بعد Tesla. بالمقارنة، تمتلك MicroStrategy 640808 BTC، وهي أكبر حيازات لأي شركة.

لا تقل أبدًا أبدًا: سايلور

لم يستبعد سايلور عملية الاستحواذ تمامًا، ومنح MicroStrategy بعض المرونة لتغيير رأيها في هذا الموضوع. وقال سايلور: "لا أعتقد أننا سنقول أبدًا ’لن نفعل ذلك أبدًا، أبدًا، أبدًا، أبدًا‘، ولكن ما نقوله هو أن الخطة والاستراتيجية والتركيز هي بيع الائتمان الرقمي، وتحسين الميزانية العمومية، وشراء Bitcoin، وإيصال ذلك إلى الدائنين ومستثمري الأسهم".

وأضاف الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy، فونج لي، أن عمليات الاندماج والاستحواذ لشركات البرمجيات، وهي الأعمال الرئيسية لشركة MicroStrategy، "صعبة للغاية". وقال: "هناك دائمًا شيء يختبئ وراء ما تعتقد أنك تشتريه بالفعل. أود أن أقول الشيء نفسه عن الاستحواذ على شركات خزائن Bitcoin".

التركيز على Bitcoin أسهل في التحليل

قال سايلور إن عمليات شراء Bitcoin المتعددة التي قامت بها MicroStrategy على مر السنين سمحت للجمهور "بحساب ما إذا كانت تراكمية أو مخففة على الفور"، مدعيًا أنها كانت "تراكمية بشكل عام". وقال: "ينصب تركيزنا على إجراء معاملات رقمية شفافة عالية السرعة وبيع الائتمان الرقمي وشراء Bitcoin. نعتقد أنها ميزة كبيرة للشركة أن نموذج الأعمال شفاف للغاية ويمكن التنبؤ به وواضح لأن نموذج الأعمال يمكن التنبؤ به".

جادل سايلور بأن هذا النموذج يجعل من السهل على محللي الأسهم والائتمان اتخاذ قرارات بشأن الشركة وتقييم جودتها. منحت S&P Global Ratings يوم الاثنين MicroStrategy تصنيفًا ائتمانيًا "B-"، ووضعتها في نفس الفئة المضاربة وغير الاستثمارية مثل السندات غير المرغوب فيها، لكنها قالت إن توقعات الشركة مستقرة. وقال لي إن MicroStrategy لم تحصل على أي ائتمان مقابل حيازاتها من Bitcoin في التصنيف، والذي تم خصمه من حقوق ملكية الشركة. وقال إنه لتحسين تصنيف الشركة، سيكون من "المناسب في وقت ما أن يتم التعامل مع Bitcoin بشكل مختلف، وباعتبارها أصلًا رأسماليًا".