صمود استراتيجية مايكروستراتيجي في بيتكوين رغم التحديات

ملخص المقال

• تراجع أسهم مايكروستراتيجي (MSTR) بنسبة كبيرة هذا العام.
• مايكروستراتيجي لا تزال تحقق أرباحًا من استثماراتها في بيتكوين.
• يستخدم المستثمرون أسهم مايكروستراتيجي للتحوط من مراكزهم في العملات المشفرة.
• مايكروستراتيجي تواصل تعزيز حيازاتها من بيتكوين.
• تباطؤ تدفقات السيولة إلى محافظ الأصول الرقمية يؤثر على السوق.

مقدمة

يبدو أن استراتيجية مايكروستراتيجي الاستثمارية في بيتكوين تواجه فترة عصيبة، مما أثار تكهنات حول مستقبلها. ومع ذلك، فإن تحليلًا أعمق يكشف عن قصة مختلفة تمامًا.

أداء سهم مايكروستراتيجي: نظرة عن كثب

تظهر بيانات جوجل المالية أن سهم مايكروستراتيجي (MSTR) انخفض بنحو 60٪ خلال العام الماضي، وأكثر من 40٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. انخفض السهم من حوالي 300 دولار في أكتوبر إلى حوالي 170 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير.

الأرباح المستمرة من بيتكوين

على الرغم من هذا التراجع، لا تزال مايكروستراتيجي تحقق أرباحًا مضاعفة من مشترياتها من بيتكوين، ويستمر أداء أسهمها على المدى الطويل في التفوق على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى. وفقًا لبيانات BitcoinTreasuries.NET، استحوذت مايكروستراتيجي على بيتكوين بمتوسط سعر 74,430 دولارًا. ومع تداول بيتكوين بحوالي 86,000 دولار، لا تزال مايكروستراتيجي تحقق أرباحًا بنسبة 16٪ تقريبًا من استثماراتها في بيتكوين.

الأداء على المدى الطويل

على مدى فترة خمس سنوات، ارتفع سهم مايكروستراتيجي بأكثر من 500٪، وفقًا لبيانات جوجل المالية. وعلى سبيل المقارنة، سجلت شركة آبل مكاسب بنسبة 130٪، بينما شهدت مايكروسوفت زيادة بنسبة 120٪ تقريبًا في نفس الفترة الزمنية. حتى على مدى سنتين فقط، ارتفع سهم مايكروستراتيجي بنسبة 226٪، متجاوزًا مكاسب آبل البالغة 43٪ وزيادة مايكروسوفت البالغة 25٪ في نفس الفترة.

التحوط من خلال بيع أسهم مايكروستراتيجي على المكشوف

قد يكون للركود علاقة أقل بأساسيات بيتكوين وأكثر بكيفية تحوط أكبر المستثمرين من تعرضهم للعملات المشفرة. أوضح توم لي، رئيس مجلس إدارة BitMine، في مقابلة حديثة مع CNBC أن مايكروستراتيجي أصبحت أسهل طريقة للتحوط من بيتكوين.

مايكروستراتيجي كصمام أمان للسوق

أصبح هذا الديناميكي مايكروستراتيجي صمام ضغط غير مقصود لسوق العملات المشفرة، حيث تمتص التحوطات والمراكز المكشوفة والتقلبات والقلق في السوق التي قد لا علاقة لها باستراتيجيتها الأساسية في بيتكوين وفعالية أطروحتها طويلة الأجل.

موقف مايكل سايلور الثابت

على الرغم من تباطؤ أسعار الأسهم، أظهر رئيس مجلس إدارة مايكروستراتيجي، مايكل سايلور، تصميمه على موقع X، قائلاً إنه "لن يتراجع".

زيادة حيازات بيتكوين

في 17 نوفمبر، أعلنت مايكروستراتيجي أنها استحوذت على 8,178 بيتكوين مقابل 835.6 مليون دولار. كان هذا الشراء بمثابة دفعة كبيرة مقارنة بالاستثمارات السابقة، والتي تراوحت بين 400 و 500 عملة في الأسبوع. رفعت هذه العملية إجمالي حيازاتها إلى 649,870 بيتكوين، بقيمة تقارب 56 مليار دولار.

تباطؤ تدفقات السيولة إلى محافظ الأصول الرقمية

في 6 نوفمبر، أشار صانع السوق في مجال العملات المشفرة Wintermute إلى العملات المستقرة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ومحافظ الأصول الرقمية (DATs) باعتبارها المصادر الرئيسية لسيولة العملات المشفرة، قائلاً إن تباطؤ السيولة تسبب في الركود الأخير في السوق. وقالت الشركة إن تدفق السيولة في المجالات الثلاثة وصل إلى مستوى ثابت.

انخفاض تدفقات السيولة

أظهر مجمع البيانات DefiLlama أن تدفقات DAT بدأت تتباطأ في أكتوبر، بعد تصفية 20 مليار دولار من مراكز العملات المشفرة. انخفضت تدفقات DAT من حوالي 11 مليار دولار في سبتمبر إلى حوالي 2 مليار دولار في أكتوبر، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 80٪.

المزيد من الانخفاض

انخفضت التدفقات بشكل أكبر في نوفمبر. حتى يوم الاثنين، بلغت تدفقات DAT أكثر من 500 مليون دولار فقط هذا الشهر، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 75٪ مقارنة بشهر أكتوبر.

الخلاصة

على الرغم من التحديات الأخيرة، تظل استراتيجية مايكروستراتيجي في بيتكوين قوية، مدعومة بأرباح طويلة الأجل وزيادة الحيازات. ومع ذلك، يجب على المستثمرين مراقبة تباطؤ تدفقات السيولة إلى محافظ الأصول الرقمية وتأثيرها المحتمل على السوق.