You are attempting to access a website operated by an entity not regulated in the EU. Products and services on this website do not comply with EU laws or ESMA investor-protection standards.
As an EU resident, you cannot proceed to the offshore website.
Please continue on the EU-regulated website to ensure full regulatory protection.
الجمعة Oct 31 2025 08:50
0 دقيقة
يقدم هذا التقرير تحليلاً شاملاً لإيرادات بلوك تشين في النصف الأول من عام 2025، مستنداً إلى بيانات من أكثر من 1200 بروتوكول. يركز التقرير على فهم مسارات الدفع التي يسلكها المستخدمون، وكيف تتدفق القيمة عبر النظام البيئي، والعوامل التي تدفع النمو.
تعتبر رسوم بلوك تشين مؤشراً حيوياً للطلب الحقيقي. يمثل النظام البيئي على السلسلة بيئة مفتوحة وعالمية ذات قيمة استثمارية، بينما النظام البيئي خارج السلسلة أكثر تقييداً ونضجاً. أظهرت المقارنة بين البيانات نمواً بنسبة 126% في رسوم تطبيقات بلوك تشين، مقارنة بنمو قدره 15% فقط خارج السلسلة.
في عام 2025، تطور نشاط بلوك تشين إلى اقتصاد بقيمة 20 مليار دولار. يدفع المستخدمون مقابل مجموعة واسعة من التطبيقات، بما في ذلك التداول، والتخزين، والتعاون بين التطبيقات. حتى الآن، حقق 1124 بروتوكولاً أرباحاً على السلسلة.
لا يزال التمويل اللامركزي (DeFi) يشكل الدعامة الأساسية، حيث يساهم بنسبة 63% من إجمالي الرسوم. ومع ذلك، تتطور الصناعة بسرعة، حيث تحول محافظ العملات الرقمية (بنمو سنوي قدره 260%) واجهات المستخدم إلى مراكز ربح، وتحقق التطبيقات الاستهلاكية (بنمو 200%) الدخل مباشرة من حركة مرور المستخدمين، وتجلب DePIN (بنمو 400%) خدمات الحوسبة والاتصال إلى السلسلة.
على الرغم من أن إجمالي الرسوم لم يتجاوز ذروة عام 2021، إلا أن صحة النظام البيئي أقوى من أي وقت مضى. انخفضت تكاليف معاملات ETH بنسبة 86%، وزاد عدد البروتوكولات التي تحقق أرباحاً بمقدار 8 أضعاف، ووصل حجم توزيعات أرباح حاملي الرموز إلى مستويات قياسية.
تحدد أسعار الأصول رسوم بلوك تشين المقومة بالدولار الأمريكي. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن تقلبات الأسعار تؤدي إلى دورات موسمية. بعد عام 2021، كان هناك علاقة سببية قوية بين رسوم التطبيقات والتقييمات، حيث أدى نمو الرسوم إلى ارتفاع التقييمات. تؤثر العوامل الموجودة على السلسلة بشكل كبير على مسارات محددة.
تستحوذ أكبر 20 بروتوكولاً على 70% من إجمالي الرسوم، ولكن تتغير المراكز باستمرار. تتصدر القائمة Meteora و Jito و Jupiter و Raydium و Solana. هناك تباين بين الرسوم والتقييمات، حيث تهيمن التطبيقات على توليد الرسوم، لكن حصتها السوقية ظلت ثابتة تقريباً. يعكس هذا أن منطق تقييم التطبيقات مشابه للشركات التقليدية، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح في DeFi حوالي 17 ضعفاً، بينما تبلغ تقييمات السلاسل العامة 3,900 ضعفاً، مما يعكس قيمة سردية إضافية.
تشير التوقعات إلى أن رسوم بلوك تشين ستتجاوز 32 مليار دولار في عام 2026، بنمو سنوي قدره 63%، مدفوعة بشكل أساسي من خلال طبقة التطبيقات. تدخل RWA و DePIN والمحافظ والتطبيقات الاستهلاكية فترة تسارع، ومع التقدم المستمر في تقنيات التوسع، ستستقر رسوم L1 تدريجياً. مع وجود بيئة تنظيمية مواتية، نعتقد أن هذا يمثل بداية نضج صناعة العملات المشفرة، حيث يتكامل حجم التطبيق وإيرادات الرسوم وتوزيع القيمة في النهاية.
تحذير المخاطر: يتم توفير هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية، أو بحثاً استثمارياً، أو توصية للتداول. إن الآراء الواردة في هذا المقال تعبر عن وجهة نظر مؤلفها ولا تعكس بالضرورة موقف لمنصة Markets.com. عند النظر في تداول الأسهم، والمؤشرات، والفوركس (النقد الأجنبي)، والسلع، وتوقعات الأسعار الخاصة بها، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. يمكن أن تؤدي المنتجات ذات الرافعة المالية إلى خسارة رأس المال. كما أن الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قبل البدء في التداول، يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها العملية، وخذ في الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك. قد يتم تطبيق قيود على تداول العقود مقابل الفروقات على العملات الرقمية اعتماداً على النطاق القضائي.
أحدث
عرض الكل
الأحد, 23 آب 2026
12 دقيقة
الأحد, 23 آب 2026
18 دقيقة
الأحد, 23 آب 2026
12 دقيقة
الاثنين, 24 آب 2026
Indices
سهم بيت التمويل الكويتي عند 777 فلسًا.. هل يستحق الاستثمار بعد نمو الأرباح؟
الاثنين, 24 آب 2026
Indices
سعر اليورو مقابل الدولار EUR/USD: هل يستعيد مستوى 1.18 خلال الأسبوع المقبل؟
الاثنين, 24 آب 2026
Indices
أسعار الذهب XAU/USD تتراجع من قرب 4700 دولار.. هل يستأنف المعدن الأصفر صعوده؟
الاثنين, 24 آب 2026
Indices
سعر اليورو مقابل الجنيه المصري EUR/EGP: هل يتجاوز 60 جنيهًا خلال الأسبوع المقبل؟
AR
