أسهم أمريكية على السلسلة: TradeXYZ و Hyperliquid تقودان الموجة

أسهم أمريكية على السلسلة: فرصة جديدة في عالم التمويل اللامركزي

يشهد عالم التمويل اللامركزي (DeFi) تطوراً ملحوظاً، حيث تتجه الأنظار نحو دمج الأصول التقليدية في سلاسل الكتل (البلوك تشين). أحد أبرز هذه التطورات هو ظهور مفهوم "الأسهم الأمريكية على السلسلة"، وهو ليس مفهوماً جديداً بحد ذاته، لكنه يكتسب زخماً متزايداً في ظل حالة الركود التي يشهدها سوق العملات المشفرة وعدم وجود اتجاه واضح للعملات الرئيسية.

نقاط رئيسية:

• صعود أسهم الولايات المتحدة على السلسلة: تحليل لسبب اكتساب هذا المفهوم جاذبية في سوق العملات المشفرة الحالي.
• TradeXYZ و XYZ100: نظرة متعمقة على بروتوكول TradeXYZ ومنتج XYZ100، وكيف يستفيد من Hyperliquid.
• المشهد التنافسي: استعراض للبروتوكولات الأخرى التي تعمل في مجال أسهم الولايات المتحدة على السلسلة، مثل xStocks و Derive.xyz و Kraken xStocks.
• المخاطر والتحديات: مناقشة المخاطر المحتملة، بما في ذلك الاعتماد على أوراكل (Oracles) والتلاعب المحتمل، بالإضافة إلى عدم اليقين التنظيمي.

التحول نحو الأصول التقليدية

على مدار العام الماضي، شهد السوق محاولات عديدة لإدراج مؤشرات الأسهم الأمريكية وعوائد سندات الخزانة وحتى الأسهم الفردية على السلسلة. ومع ذلك، ظلت معظم هذه المنتجات في مرحلة "الأصول الظلية"، حيث تعتمد أسعارها بشكل مفرط على أوراكل، أو تعاني من نقص في عمق التداول، أو تظهر فروق أسعار واضحة مقارنة بالأسواق التقليدية. وبالتالي، لم يكن من الممكن اعتبارها "أسواقاً بديلة" حقيقية.

يبدو أن ترقية HIP-3 لـ Hyperliquid تمثل نقطة تحول. من الناحية الفنية، تسمح هذه الترقية بإنشاء أسواق دائمة لدفاتر أوامر أصلية على السلسلة دون الحاجة إلى إذن. هذا يضع حداً لاعتماد تداول الأصول التقليدية على السلسلة بشكل أساسي على الأصول الاصطناعية أو النماذج المدفوعة بالأوراكل، ويوفر بديلاً لبناء سوق مستقل يتمتع بقدرات اكتشاف الأسعار الذاتية.

مثال على ذلك هو XYZ100 الذي أطلقته TradeXYZ. منذ إطلاقه، ارتفع حجم تداوله باستمرار، واستقر حجم التداول اليومي عند عشرات الملايين من الدولارات، وزاد الحد الأقصى للفائدة المفتوحة من 25 مليون دولار في البداية إلى 60 مليون دولار.

TradeXYZ: رائد في مجال الأصول الحقيقية على السلسلة

TradeXYZ هو بروتوكول أصلي تم تطويره في Hyperliquid ecosystem، ويركز على إدخال الأصول الحقيقية (RWA) - مثل الأسهم الأمريكية والمؤشرات وما إلى ذلك - في سيناريوهات التداول على السلسلة من خلال الترميز. يدعم البروتوكول كلاً من نماذج التداول الفوري والعقود الدائمة، ويتكامل مع Unit Protocol لمعالجة السيولة وتسوية الأصول الفورية. يمكن للمستخدمين استخدام USDC للإيداع والسحب والتداول. منتجهم الأساسي الحالي هو عقد دائم للأسهم يعتمد على معيار HIP-3، ويهدف إلى ربط أسواق المال التقليدية بتجربة التداول اللامركزية.

XYZ100 هو نموذج CLOB (دفتر أوامر ذي حدود مركزية) بالكامل على السلسلة، ويدعم تداول 24/7 برافعة مالية تصل إلى 20x. يتم تثبيت السعر عبر أوراكل Nasdaq Futures في CME (بورصة شيكاغو التجارية)، ويستخدم EMA لمدة 8 ساعات (المتوسط المتحرك الأسي) لتسهيل السعر خلال ساعات عدم التداول لتجنب التقلبات الشديدة.

لماذا يتجه متداولو العملات المشفرة إلى الأسهم الأمريكية؟

أولاً، تتفوق "النمو المطرد" للأسهم الأمريكية على "التقلبات العالية وعدم اليقين" للعملات المشفرة: على الرغم من وجود علامات على تراكم المؤسسات لـ BTC، إلا أن "انهيار الرافعة المالية" في 10.11 لا يزال يثير قلق صغار المستثمرين. وفي الوقت نفسه، يشهد سوق الأسهم الأمريكية حالياً ارتفاعاً كبيراً، حيث سجل مؤشر S&P 500 و Dow Jones و Nasdaq مستويات قياسية جديدة لثلاثة أيام تداول متتالية هذا الأسبوع.

في الوقت نفسه، تجتذب منصات التداول على السلسلة المستثمرين العالميين بمزاياها الفريدة: من خلال التداول المستمر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وعدم وجود تحقق من اعرف عميلك (KYC)، ورافعة مالية تصل إلى 20 ضعفاً، يمكن للمستخدمين من مناطق زمنية مختلفة في آسيا وأوروبا وغيرها تعديل مراكزهم في أي وقت، والتخلص تماماً من آلية التسوية T+1 وقيود الإغلاق في نهاية الأسبوع في الأسواق التقليدية.

المشهد التنافسي والمخاطر

مع هذا الارتفاع في النشاط، يتطور نظام أسهم الولايات المتحدة على السلسلة بأكمله بسرعة، حيث تتبنى بروتوكولات متعددة السوق من زوايا مختلفة. ومع ذلك، لا يزال هناك العديد من المخاطر والتحديات، بما في ذلك الاعتماد على أوراكل والتلاعب المحتمل بالأسعار، بالإضافة إلى عدم اليقين التنظيمي.

الخلاصة

يشهد عالم التمويل اللامركزي تحولاً كبيراً، حيث يتجه نحو دمج الأصول التقليدية في سلاسل الكتل. يمثل ظهور أسهم الولايات المتحدة على السلسلة فرصة جديدة للمستثمرين، ولكنه يحمل أيضاً مخاطر وتحديات يجب أخذها في الاعتبار. سيبقى أن نرى كيف سيتطور هذا السوق الناشئ في المستقبل.

إخلاء المسؤولية: المحتوى الوارد في هذه المقالة هو للمعلومات العامة فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. يجب على المستثمرين توخي الحذر واتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على ظروفهم الخاصة وتحمل مسؤولية المخاطر.