تأثير تكرير الذهب السويسري على التجارة: هل يبرر ذلك التعريفات الأمريكية؟

دور تكرير الذهب السويسري في اختلال التوازن التجاري الأمريكي

إن فرض الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب لتعريفات جمركية باهظة على الواردات من سويسرا، مدفوعًا باختلال التوازن التجاري، له جذوره في صناعة صغيرة ولكنها حيوية: تكرير الذهب. تشتهر سويسرا بجودتها وحذرها، وتعتبر مركزًا عالميًا لتكرير الذهب. تتدفق مليارات الدولارات من الذهب من مناجم في أمريكا الجنوبية وأفريقيا إلى سويسرا، ثم إلى بنوك في لندن ونيويورك. على الرغم من أن مصافي الذهب السويسرية تحصل على جزء صغير فقط من قيمة التجارة، إلا أن تدفق هذا المعدن الثمين يتسبب في تقلبات كبيرة في الميزان التجاري للبلاد. وفقًا لـ Simon J. Evenett من MD Business School، يعتبر الذهب أكبر سلعة تصدير في سويسرا. ويشير إلى أن الذهب لا يتم تصنيعه في سويسرا بالمعنى الحقيقي، بل تتم معالجته.

تأثير التعريفات الجمركية على صناعة تكرير الذهب

مع تركيز إدارة ترامب على تقليل العجز التجاري، أصبح تأثير التعريفات الجمركية أكثر أهمية من أي وقت مضى. تكشف بيانات الجمارك السويسرية أن أكثر من ثلثي الفائض التجاري السويسري مع الولايات المتحدة في الربع الأول من العام الحالي جاء من صادرات قياسية من الذهب تجاوزت 36 مليار دولار أمريكي. قرار ترامب بفرض تعريفة بنسبة 39٪ على جميع الواردات السويسرية أثار صدمة في البلاد، التي كانت حكومتها واثقة في السابق من أنها ستتجنب فرض ضرائب باهظة. صرح الممثل التجاري الأمريكي غرير بأن هذه التعريفات تعكس التوازن التجاري مع الولايات المتحدة ورغبة البلاد في معالجة عجزها التجاري.

فرص المراجحة وتدفقات الذهب

يعزى الاستيراد الكبير للذهب إلى الولايات المتحدة مؤخرًا إلى فرصة مراجحة محتملة عبر الأطلسي، مدفوعة بالمخاوف من فرض تعريفات جمركية أمريكية واسعة النطاق. سعى التجار الأوروبيون إلى شحن سبائك الذهب إلى نيويورك للاستفادة من علاوة، ولكن كان عليهم أولاً إعادة صهر سبائك الذهب بوزن 400 أوقية، الشائعة في لندن، إلى سبائك بوزن 1 كيلوجرام أو 100 أوقية المطلوبة في بورصة كومكس الأمريكية. جعل هذا مصافي الذهب السويسرية نقطة وصل حاسمة في هذه المراجحة.

تراجع تدفقات الذهب بعد الإعفاء من التعريفات

في الربع الثاني، انعكس هذا التدفق بعد إعفاء الذهب من تعريفات ترامب، مما أدى إلى انخفاض أسعار الذهب في الولايات المتحدة لتتماشى مع سعر لندن القياسي الفوري. خلال هذه الفترة، تجاوز صافي تدفق الذهب إلى سويسرا مليار دولار أمريكي. يعني هذا الإعفاء أن صادرات الذهب السويسرية المستقبلية قد لا تتأثر بالضريبة الجديدة بنسبة 39٪.

حجم التجارة مقابل حجم الصناعة

على الرغم من المبالغ الكبيرة المتضمنة في تجارة سبائك الذهب، إلا أن التكرير نفسه صناعة صغيرة نسبيًا. يوجد في سويسرا خمس شركات فقط تنتج ذهبًا على مستوى الاستثمار، ومعظمها يوظف بضع مئات من الموظفين فقط. على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب المتدفق عبر المصافي هذا العام إلى ما يقرب من 3500 دولار للأوقية، إلا أن المصافي عادة ما تكسب بضعة دولارات فقط مقابل إعادة صهر السبائك.

تحذير البنك المركزي السويسري

أشار البنك المركزي السويسري في تقرير سابق إلى هذه القضية، معتبرًا أنه لا ينبغي إدراج صادرات الذهب الضخمة إلى الولايات المتحدة في تحليل العلاقات التجارية بين البلدين. يرى البنك أن التركيز يجب أن يكون على القطاعات التي تعكس النشاط الاقتصادي الحقيقي والتبادل التجاري المستدام.