Adelanto semanal: los datos sobre el empleo no agrícola en EE. UU. en el punto de mira

La semana de datos económicos comienza el lunes 30 de junio a las 12:00 GMT con la inflación preliminar de Alemania para junio. Para este dato se anticipa un alza hasta el 2,2 % desde el 2,1 % de mayo por las presiones estacionales sobre la energía y los servicios. El martes 1 de julio, a las 01:45 GMT, se espera que el PMI manufacturero Caixin de China muestre señales de estabilización y suba al 49,8. Ese mismo día, a las 09:00 GMT, la inflación preliminar de la eurozona podría subir al 2 %. Por su parte, el PMI manufacturero ISM de EE. UU. (14:00 GMT) podría llegar a 50 puntos y regresar a la zona de crecimiento.

El miércoles 2 de julio, a las 09:00 GMT, la atención se centra en la tasa de desempleo de la eurozona, que se prevé sin cambios en 6,2 %. Más tarde, a las 12:15 GMT, el cambio de empleo ADP de EE. UU. probablemente repunte a 90 000. El jueves 3 de julio, a las 06:30 GMT, se pronostica que la inflación de Suiza permanezca en -0,1 %. A las 12:30 GMT, las nóminas no agrícolas de EE. UU. podrían mostrar una creación de 100 000 empleos, lo que sería una desaceleración en su crecimiento. La semana termina el viernes 4 de julio con la tasa de desempleo de Suiza (05:45 GMT), que podría bajar al 2,7 %. A las 09:00 GMT se conocerá el IPP de la eurozona, que se espera se modere al 0,3 %.

Lunes, 30 de junio de 2025: [12:00 GMT] Tasa de inflación interanual preliminar de Alemania de junio

La tasa de inflación interanual preliminar de Alemania fue del 2,1 % en mayo. Para junio, se pronostica un ligero aumento que la situaría en el 2,2 %. La ligera alza prevista para junio podría deberse a la presión en los precios de la energía y los servicios, impulsada por la mayor demanda estacional del verano. Además, si bien el efecto base de la inflación del año pasado se está diluyendo, todavía influye en el dato general. Una pequeña aceleración del gasto y los persistentes cuellos de botella en la oferta de algunos sectores también podrían elevar el pronóstico. Estos datos se publicarán el 30 de junio a las 12:00 GMT.

(Gráfico de la tasa de inflación interanual preliminar de Alemania, fuente: Trading Central)

Martes, 1 de julio de 2025: [01:45 GMT] PMI manufacturero Caixin de junio, [09:00 GMT] Inflación interanual preliminar de la eurozona de junio, [14:00 GMT] PMI manufacturero ISM de EE. UU. de junio

En mayo, el PMI manufacturero Caixin cayó a 48,3, lo que indica una contracción mayor de la actividad manufacturera en China. Sin embargo, se espera que el índice repunte a 49,8 en junio, gracias a la mejora de la demanda interna, el apoyo de las políticas de Pekín y la menor presión en la oferta. La demanda externa continúa débil, pero un ligero repunte en los nuevos pedidos y la confianza empresarial apuntan a una posible estabilización del sector, aunque aún por debajo del umbral de crecimiento. Este dato se publicará el 1 de julio a las 01:45 GMT.

La inflación interanual preliminar de la eurozona se situó en el 1,9 % en mayo y para junio se espera que suba ligeramente al 2 %. Este leve incremento se debería a la inflación persistente en los servicios, las presiones salariales y la fuerte demanda de consumo en algunos estados miembros. Además, aunque los precios de la energía siguen estables, la desaparición gradual de los efectos base favorables de 2023 podría impulsar al alza la cifra principal. El dato se publicará el 1 de julio a las 09:00 GMT.

(Gráfico de la tasa de inflación preliminar de la Eurozona, fuente: Trading Central)

El PMI manufacturero ISM de EE. UU. marcó 48,5 en mayo, lo que señala una contracción. Sin embargo, se prevé que en junio alcance los 50 puntos. La mejora pronosticada reflejaría un mayor optimismo por la recuperación de la demanda, la estabilización de los costos de insumos y un ligero repunte de los nuevos pedidos. Aunque los retos persisten, como las condiciones crediticias restrictivas y una gestión cautelosa de inventarios, los datos más recientes indican que la actividad manufacturera podría empezar a repuntar. El dato se publicará el 1 de julio a las 14:00 GMT.

(Gráfico del PMI manufacturero ISM de EE. UU., fuente: Trading Central)

Miércoles, 2 de julio de 2025: [09:00 GMT] Tasa de desempleo de la eurozona de mayo, [12:15 GMT] Cambio de empleo ADP de EE. UU. de junio

En abril, la tasa de desempleo de la eurozona se mantuvo en el 6,2 %, y se proyecta la misma cifra para mayo. Esta estabilidad sería una muestra de un mercado laboral robusto, respaldado por la actividad estable de los servicios y por políticas gubernamentales para proteger el empleo. Aunque hubo dificultades económicas moderadas, las empresas han mantenido su personal, lo que apoya una previsión sin cambios. Este dato se publicará el 2 de julio a las 09:00 GMT.

( Tasa de desempleo de la eurozona Gráfico, fuente: Trading Central)

El cambio de empleo ADP en EE. UU. solo sumó 37 000 puestos en mayo, pero se espera que la cifra de junio suba con fuerza hasta 90 000. Este fuerte repunte se explicaría por la recuperación de la contratación en servicios, una mejor confianza empresarial y un rebote del empleo tras las cifras débiles del mes anterior. La estabilización de la demanda laboral y los factores estacionales también podrían contribuir a una previsión más optimista. Este dato se publicará el 2 de julio a las 12:15 GMT.

(Gráfico del cambio en el empleo en EE. UU. según ADP., fuente: Trading Central)

Jueves, 3 de julio de 2025: [06:30 GMT] Tasa de inflación interanual de Suiza, [12:30 GMT] Nóminas no agrícolas de EE. UU. de junio

La inflación anual en Suiza se ubicó en el -0,1 % en mayo y se proyecta la misma cifra para junio, lo que mostraría la continuidad de las ligeras presiones deflacionarias. Esta posible lectura negativa se debería a una demanda de consumo moderada, a la estabilidad de los precios en energía y alimentos, y a la fortaleza del franco suizo que abarata las importaciones. Además, las presiones salariales limitadas y la cautela en el gasto del consumidor podrían debilitar el impulso de la inflación, lo que respaldaría una previsión estable en el corto plazo. El dato se publicará el 3 de julio a las 06:30 GMT.

(Gráfico de la tasa de inflación de Suiza, fuente: Trading Central)

Las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 139 000 en mayo, pero se prevé una desaceleración a 100 000 en junio. Una posible desaceleración indicaría un enfriamiento del mercado laboral, pues las empresas estarían actuando con cautela ante condiciones financieras más estrictas y una menor actividad económica. Aunque el empleo general se mantiene fuerte, la menor contratación en sectores como el manufacturero y el minorista, junto a los intentos por controlar la inflación salarial, podrían contribuir a un menor crecimiento del empleo. El dato se publicará el 3 de julio a las 12:30 GMT.

(Gráfico de nóminas no agrícolas de EE. UU., fuente: Trading Central)

Viernes, 4 de julio de 2025: [05:45 GMT] Tasa de desempleo de Suiza de junio, [09:00 GMT] IPP interanual de la eurozona de mayo

En mayo, la tasa de desempleo en Suiza fue del 2,8 %, y se espera que en junio descienda ligeramente al 2,7 %. Esta pequeña mejora podría atribuirse a las tendencias estacionales, ya que la contratación suele aumentar en verano, sobre todo en turismo, construcción y hostelería. Además, el mercado laboral suizo es estructuralmente fuerte gracias a una economía estable y pocas insolvencias empresariales. Esto ayudaría a mantener bajo el desempleo pese a la incertidumbre económica. El dato se publicará el 4 de julio a las 05:45 GMT.

( Tasa de desempleo de SuizaGráfico, fuente: Trading Central)

El índice de precios de producción (IPP) de la eurozona subió un 0,7 % interanual en abril, pero se prevé que se modere al 0,3 % en mayo. Esta moderación pronosticada podría deberse a menores presiones en los costos de energía y bienes intermedios, a medida que las cadenas de suministro se normalizan y los precios de los insumos se estabilizan. Además, la demanda industrial débil y la actividad manufacturera moderada en los principales estados miembros podrían limitar la capacidad de los productores para fijar precios, lo que respaldaría un pronóstico más débil del IPP. El dato se publicará el 4 de julio a las 09:00 GMT.

(Gráfico del IPP interanual de la zona euro. Fuente: Trading Central)

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