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貝森特走鋼索：在川普的注視下選定聯準會主席

星期一 Sep 8 2025 15:20

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1. 貝森特在聯準會主席遴選中如履薄冰
2. 前車之鑑：姆努欽曾被罵到“狗血淋頭”
3. 只能贏，不能輸的“生死局”
3.1 科技在貨幣政策中的作用
3.2 全球挑戰及其對貨幣政策的影響

貝森特在聯準會主席遴選中如履薄冰

財政部長貝森特正刻意地試圖避免其前任姆努欽的命運，後者曾在川普的第一任期內擔任財政部長。姆努欽曾努力為川普尋找一位川普會批准的聯準會主席，但最終發現自己已被排除在川普的核心圈之外。為避免姆努欽的覆轍，貝森特必須在川普的要求以及金融市場的信心和信任需求之間取得平衡。據知情人士透露，貝森特有意採取一種更為「不干涉」的方式，他整理了一份近十二名候選人的名單，但預計不會像姆努欽在2018年力推鮑威爾擔任主席時那樣，去力推任何一位候選人。在面試完這些候選人後，他計劃將名單縮減到少數幾位頂級競爭者，並且不附帶任何排名或明確的偏好。一位前川普政府官員說，貝森特希望「不背鍋」，讓川普自己為最終決定負責。川普上週五告訴記者，他「差不多」知道自己要選誰了，他列舉了一個「前三名」名單，包括國家經濟委員會主任凱文·哈塞特、聯準會理事克里斯托弗·沃勒和前聯準會官員凱文·沃什。華盛頓研究公司Beacon Policy Advisors的管理合夥人、前財政部官員Stephen Myrow說：「貝森特比姆努欽更謹慎是明智的。」「這是一個很好的生存策略。」作為川普最信任的內閣成員之一，貝森特不僅身居要職，同時在華爾街也保持著信譽。這使他成為關稅談判的關鍵談判代表以及領導聯準會主席面試的最佳人選。然而，這一任務充滿了危險。川普已表示，他希望聯準會將利率大幅削減三個百分點。但投資者擔心，如此激烈的舉動可能會使債券市場陷入動盪並導致通貨膨脹飆升。

前車之鑑：姆努欽曾被罵到“狗血淋頭”

2018年，姆努欽策劃了鮑威爾升任聯準會主席一事，但當聯準會不顧其抗議而加息時，川普很快就對這個人選感到失望，他公開猛烈抨擊鮑威爾，並指責姆努欽誤導了他。川普的非正式經濟顧問、其供給側理論曾指導羅納德·雷根減稅的經濟學家Art Laffer說，「川普當時對姆努欽大喊大叫，並認為他應該負責，是他力勸自己任命鮑威爾，姆努欽坐在那裡，身體僵硬，瑟瑟發抖。」川普當時非常生氣，甚至考慮過解僱姆努欽，但後者還是設法保住了工作，並最終在川普的第一個任期內服務了整整四年。自鮑威爾首次上任以來的近八年裡，川普對這位聯準會主席的怨恨只增不減。川普給鮑威爾起了個綽號叫「太遲先生」，因為他稱鮑威爾未能迅速採取行動降低利率。川普曾考慮過解僱鮑威爾，目前其正因試圖以抵押貸款欺詐的指控罷免聯準會理事庫克而陷入一場法律鬥爭。川普試圖與他提拔鮑威爾擔任主席的決定保持距離，他在7月份表示，他對鮑威爾被繼續任命領導聯準會感到「驚訝」，並指責拜登。在貝森特試圖安撫市場和取悅一位要求苛刻的老闆之際，對聯準會的公開攻擊使他的工作變得更加困難。此外，在他試圖平衡政治與經濟現實之際，債券市場正閃爍著擔憂的訊號，即川普推動的激進降息可能會重新點燃通貨膨脹，30年期美國國債殖利率已離5%不遠。

只能贏，不能輸的“生死局”

布魯金斯學會哈欽斯財政與貨幣政策中心主任David Wessel表示，貝森特的行動表明，他正試圖向市場、媒體和國會傳達「聯準會主席的遴選實際上是有一個流程，並非全憑川普的心血來潮」。上週日，在被問及一位新主席領導下的聯準會獨立性時，貝森特說：「我們想要一個思想開放、會考慮不同政策的人。」他還指出，無論下一任主席是誰，「川普總統都會讓別人知道他的看法。」這位財政部長的盟友們擔心，如果被選中的聯準會人選未能足夠快地降低利率，或未能足夠緊密地遵循他的議程，他在川普心目中的地位可能會迅速下降。川普有兩個目標：降低消費者成本和降低住房成本，這兩項是選民表示將影響他們2026年中期選舉選票的關鍵指標。如果貝森特的遴選過程產生了一位能帶來積極成果的聯準會主席，他在川普政府中的地位很可能會得到進一步加強。若不然，有很多懷疑論者不相信他能避免「反噬」，儘管他已做出了努力。Wessel說：「任何認為川普靠譜的人，顯然沒有認真觀察過其一貫行事作風。」此外，至關重要的是要理解，聯準會主席的選擇不僅僅是一個經濟問題；這也是一個政治和戰略決策，可能會對美國和全球經濟的未來產生重大影響。

科技在貨幣政策中的作用

隨著科技的快速發展，新的聯準會主席必須精通新興金融科技，例如加密貨幣和區塊鏈技術，以及它們如何影響貨幣政策和金融穩定。他們必須能夠適應這些變化，並就如何監管和利用這些技術以改善經濟做出明智的決策。

全球挑戰及其對貨幣政策的影響

除了國內挑戰之外，新的聯準會主席還必須意識到氣候變化和地緣政治緊張局勢等全球挑戰，以及它們如何影響美國經濟。他們必須能夠與其他央行和國際組織合作，以應對這些挑戰並確保全球金融穩定。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。