星期五 Nov 21 2025 20:10
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根據 Bitfinex 的分析師表示，比特幣交易所交易基金 (ETF) 創紀錄的資金流出代表短期的「戰術性」再平衡，而非機構從比特幣 (BTC) 撤離。
分析師指出，ETF 數十億美元資金流出和更廣泛市場崩盤的根本原因源於：
他們進一步補充說，12 月降息的不確定性也導致投資者轉向避險前景。
戰術性再平衡，而非全面撤退
Bitfinex 聲稱，這不會破壞朝向機構化的長期發展。現貨 ETF 管道保持不變，資金流出可能反映了戰術性再平衡，而不是從資產類別的全面退出。
比特幣的結構性論點仍然「堅定」，並且比特幣有能力作為一種具有強大長期基本面的價值儲存資產繼續被機構採用。他們補充說，持續的下跌是短期的價格波動。
比特幣 ETF 資金流出超過 37 億美元
由於 10 月加密貨幣市場崩盤的損失延續到下個月，引發了投資者對熊市開始的擔憂，比特幣 ETF 的資金流出在 11 月超過了 37 億美元。
貝萊德 (BlackRock) 的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) ETF 引領了資金流出，截至 11 月，贖回額已超過 24.7 億美元。
根據 Farside Investors 的數據，比特幣 ETF 在 11 月創下了有史以來最糟糕的單日資金流出記錄。週四的單日資金流出量超過 9 億美元。
ETF 投資者會恐慌性拋售嗎？
量化交易公司 Kronos Research 的首席投資長 Vincent Liu 表示，在 BTC 跌破 90,000 美元之後，一般 ETF 投資者現在處於水下。然而，這並不意味著 ETF 投資者會恐慌性拋售。
Liu 表示，比特幣 ETF 投資者往往是長期持有者，並且會忽略短期市場雜音和價格波動。
彭博 ETF 高級分析師 Eric Balchunas 表示，長期比特幣巨鯨和直接持有資產而非透過投資工具的 OG 是大部分拋售的原因。
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
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