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比特幣礦工策略轉變：市場影響

星期六 Nov 8 2025 00:40

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1. 文章要點
2. Marathon Digital 的策略轉向
2.1 盈利能力下降的影響
2.2 其他礦業公司的策略
2.3 資金流向交易所的影響
2.4 風險評估
2.5 結論

文章要點

Marathon Digital 的戰略轉變，出售部分新挖出的比特幣。
挖礦盈利能力下降和運營成本上升對礦工決策的影響。
比較分析其他比特幣礦業公司的策略，如 Riot Platforms、CleanSpark 和 Hut 8。
礦工錢包到交易所的比特幣流動對市場拋售壓力的影響。
交易所交易產品 (ETP) 的流動對市場情緒的影響。
評估主要礦工集中拋售的潛在風險。
哈希價格和手續費率回升對於改善礦工經濟狀況的重要性。

Marathon Digital 的策略轉向

著名的比特幣挖礦公司 Marathon Digital 宣布其財務政策發生重大轉變。該公司現在將出售一部分新挖出的比特幣，而不是持有所有新挖出的比特幣，以滿足營運資金需求。這項決定標誌著策略上的轉變，旨在適應比特幣挖礦市場不斷變化的經濟形勢。

盈利能力下降的影響

此政策轉變之際，比特幣挖礦行業正面臨越來越多的挑戰。比特幣網路難度增加、比特幣價格下跌以及交易手續費低廉都導致挖礦業務的整體盈利能力下降。礦業公司面臨支付能源成本、債務和其他運營費用的壓力，因此必須謹慎管理營運資金儲備。

其他礦業公司的策略

雖然 Marathon Digital 採取積極主動的方式出售部分新挖出的比特幣，但其他比特幣礦業公司正在採取不同的策略。Riot Platforms 報告了強勁的盈利，並正在擴大其數據中心能力。CleanSpark 正在採取積極主動的方式進行資金管理，定期出售比特幣，同時增加其整體儲備。Hut 8 指出了礦工在行業中面臨的混合壓力。

資金流向交易所的影響

CryptoQuant 的數據顯示，從礦工錢包到交易所的比特幣轉帳有所增加。雖然這不一定證明礦工正在立即出售比特幣，但表明市場上潛在的拋售壓力有所增加。此外，與比特幣相關的交易所交易產品 (ETP) 出現了大量資金流出，進一步加劇了負面市場情緒。

風險評估

一個潛在的風險是，主要礦工可能會拋售大量比特幣持有量，這可能會進一步增加市場的拋售壓力。然而，礦工可以出售的比特幣數量也存在結構性限制，因為他們不能出售超過他們正在挖掘的比特幣。此外，哈希價格和手續費率的恢復速度將影響礦工的經濟表現。

結論

Marathon Digital 出售部分新挖出的比特幣的決定代表了比特幣挖礦行業的一項重大戰略轉變。雖然這種轉變可能會增加市場的拋售壓力，但也有其他因素可以減輕這種壓力。最終，比特幣礦業公司應對這些挑戰的能力將取決於它們管理財務、獲得廉價能源以及適應不斷變化的市場條件的能力。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。