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克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁貝絲·哈瑪克表示，通膨可能需要比預期更長的時間才能回到聯邦儲備銀行的2%目標，可能延至2028年。這個情境是哈瑪克目前反對降息的主要原因。在法蘭克福接受CNBC採訪時，哈瑪克解釋說，聯準會已超過四年半未達到其通膨目標，並且在不久的將來也不太可能實現。
哈瑪克特別關注服務業的通膨。「我一直在關注那裡的壓力，無論是總體通膨還是核心通膨，我特別擔心的是服務業通膨問題，」她說。哈瑪克預計通膨將在未來一兩年內保持在目標之上，並且可能要到2027年底或2028年初才能回到2%的水平。
儘管許多聯準會官員承認，到目前為止，關稅對價格的影響是溫和的，但哈瑪克仍然持謹慎態度。她表示不同意一些同事的觀點，他們認為關稅的影響是「一次性衝擊」。「從通膨的角度來看，我仍然擔心目前的情況，」她強調。「我認為我們的政策確實需要保持限制性立場。」
提到聯準會最近決定將利率降低25個基點，哈瑪克將這種情況描述為「貨幣政策面臨的挑戰時刻」。她補充說，聯準會在實現維持價格穩定和促進充分就業的雙重任務方面面臨壓力。「對我來說，當我平衡我們職責的這兩個方面時，我確實認為我們需要保持限制性政策立場，以使通膨回到我們的目標，」哈瑪克說。
哈瑪克認為當前的政策立場「略微偏向限制性」，並且她對「中性利率」的估計在聯邦公開市場委員會（FOMC）成員中的分配中處於較高的位置。她解釋說：「對我來說，我們距離中性利率僅一步之遙。只有當我預期經濟出現更顯著的疲軟時，我才會支持轉向更寬鬆的立場，但我目前沒有看到這種情況。」
在談到聯準會的獨立性時，哈瑪克指出，鑑於先前的政府曾對貨幣政策發表評論，因此目前關於聯準會及其應採取的政策的辯論是「非常正常的」。但是，她指出，「讓聯準會理事休政府職位到聯準會工作從未發生過，總統試圖罷免理事也從未發生過。」關於即將到來的政府關閉的風險，哈瑪克說：「我預計政府關閉持續的時間越長，對GDP的負面影響就越大。我們需要密切關注其長期影響以及這次關閉最終將如何結束。」
哈瑪克被認為是聯邦儲備銀行中較為鷹派的貨幣政策制定者之一，明年將獲得貨幣政策的投票權。經濟學家經常分析聯邦儲備銀行總裁的講話，以深入了解未來的政策決策，儘管不能保證委員會成員將如何投票，因為經濟狀況和新數據始終發揮著關鍵作用。
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