聯準會後加密貨幣市場流動性分析：深入探討

星期三 Nov 5 2025 09:00

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  1. 1. 當前情勢概述

  2. 2. 全球流動性流動

  3. 3. 槓桿清洗

  4. 4. 市場對聯準會決策的反應

  5. 5. 為什麼加密貨幣表現不佳？

  6. 6. 展望未來

當前情勢概述

儘管總體經濟環境有利，包括降息、量化緊縮結束以及股市指數高企，加密貨幣市場的表現持續落後。這種差異主要歸因於聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議後流動性流動減弱。

全球流動性流動

雖然全球流動性正在擴張，但並未轉化為大量流入加密貨幣市場。 ETF 的流入已經停滯，去中心化人工智慧 (DeAI) 活動已經枯竭，而穩定幣則保持增長。

槓桿清洗

槓桿似乎已從市場中清除，這表明市場結構更健康。然而，ETF 流入或 DeAI 活動的復甦對於恢復流動性並可能引發反彈至關重要。

市場對聯準會決策的反應

過去一周，聯準會降息、FOMC 會議紀要以及美國主要科技公司的財報公布，導致市場出現大幅波動。降息 25 個基點、量化緊縮結束以及美國股市「七巨頭」可接受的盈利表現提供了支持。然而，鮑威爾淡化了對另一次即將降息的預期，引發了市場的緊張情緒。會議前市場對降息的近乎確定的 95% 定價目前已降至 68%，促使交易員重新評估策略，導致迅速轉向避險。

為什麼加密貨幣表現不佳？

雖然全球風險資產正在上漲，但由於流動性問題，加密貨幣正在落後。儘管全球流動性正在擴張，但它並沒有像過去那樣流入加密貨幣市場。穩定幣供應量繼續逐步攀升，但自夏季以來，比特幣 ETF 的流入已經停滯。

展望未來

儘管市場仍在消化 1011 清算，但總體結構仍然健全。槓桿已被清除，波動性得到控制，總體經濟環境提供積極支持。由於穩定的 ETF 流入和交易所供應收緊，比特幣仍然是市場的錨定點，而以太坊和一些 L1 和 L2 代幣正在顯示出相對強勢的跡象。應密切監控 ETF 流入和 DAT 活動作為關鍵指標，因為這些很可能是流動性重返加密貨幣市場的第一個信號。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。

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撰寫者:

許景桓

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