星期五 Nov 7 2025 23:40
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在 2025 年 10 月 6 日比特幣創下歷史新高僅四天后，加密貨幣市場於 10 月 10 日經歷了一次前所未有的崩盤，現在被臭名昭著地稱為「10/10 閃崩」。 這一事件導致了重大損失，主要加密貨幣暴跌，許多山寨幣歸零，而交易所則處於破產邊緣。
儘管最初對川普總統執政可能對加密貨幣產業帶來的好處感到樂觀，但加密資產的價格持續下跌。 除了去年 11 月川普當選後短暫的反彈外，與標準普爾 500 指數相比，整體加密貨幣市場市值 (TOTAL) 保持相對穩定。
Stream Finance 的破產聲明使情況更加複雜，Stream Finance 是一家管理 2 億美元資產的「信任我兄弟」收益基金。 由於其「外部基金經理」的管理不善，該基金遭受了約 9300 萬美元的損失。 Stream Finance 很可能是第一個因 10/10 自動去槓桿機制而公開宣布破產的基金。
Stream Finance 的倒閉引發了整個 DeFi 生態系統的恐慌，因為投資者開始從類似的高風險收益策略中撤回資金。
此次事件突顯了 DeFi 中日益流行的「循環穩定幣挖礦」策略的風險，該策略涉及使用現有高風險策略的存款憑證來進行槓桿操作並產生更高的回報。
Stream Finance 造成的損失清楚地提醒人們，「delta 中性」基金在發生自動去槓桿時可能遭受的巨大損失。 目前尚不清楚誰在這個市場中承擔最大的風險，以及市場是否具有足夠的流動性來應對未來可能出現的清算浪潮。
隨著針對中心化交易所的訴訟浮出水面，指控其在 10/10 清算期間資產不足，問題不再是「是否會發生什麼事？」，而是「整個產業能否承受得住？」
風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。
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