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德意志銀行探討在人工智慧熱潮中對沖資料中心風險

星期五 Nov 7 2025 00:00

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1. 德意志銀行尋求對沖資料中心風險的方法
2. 正在考慮的對沖選項
3. 對人工智慧「泡沫」的擔憂
4. 最近的資料中心投資
5. 對沖挑戰
6. 對人工智慧基礎設施日益增長的需求
7. 預期的併購活動
8. 德意志銀行分析師淡化擔憂

德意志銀行尋求對沖資料中心風險的方法

德意志銀行正積極探索對沖其資料中心風險敞口的策略，此前該行已承諾向該行業提供數十億美元的貸款，而該行業的發展受到人工智慧和雲端運算的推動。隨著所謂的“超大規模營運商”投資巨額資金（通常是債務融資）來建設人工智慧所需之基礎設施，內部高管已開始評估如何管理他們對這個蓬勃發展行業的風險敞口。

正在考慮的對沖選項

這家德國銀行正在研究各種選項，包括放空一籃子與人工智慧相關的股票，旨在通過押注該領域公司的下跌來減輕潛在的下行風險。此外，該銀行正在考慮使用“合成風險轉移 (SRT)”交易，其中包括通過衍生性商品購買部分債務的違約保護。

對人工智慧「泡沫」的擔憂

儘管德意志銀行拒絕發表官方評論，但一位高級主管透露，該銀行的投資銀行部門在資料中心融資方面“下了重注”。然而，人工智慧基礎設施的支出規模引發了對潛在泡沫形成的擔憂，有些人甚至將這種熱情比作網際網路泡沫破滅前的景象。持懷疑態度的人士指出，數十億美元已投入一個尚未完全經過考驗的行業，由於快速發展的技術進步，資產價值可能會迅速貶值。據熟悉該銀行的消息人士稱，德意志銀行主要向為 Alphabet、Microsoft 和 Amazon 等科技巨頭提供服務的企業提供貸款，並且這些債務由承諾穩定回報的長期合約作擔保。

最近的資料中心投資

近幾個月來，德意志銀行向瑞典集團 EcoDataCenter 和加拿大公司 5C 提供了債務融資，這些公司總共籌集了超過 10 億美元以支持其擴張。儘管該投資銀行尚未單獨披露其向該行業提供的貸款金額，但估計金額高達數十億美元。

對沖挑戰

對沖對該行業的風險敞口可能具有挑戰性，因為在蓬勃發展的市場中放空一籃子與人工智慧相關的股票可能成本高昂。同時，合成風險轉移交易需要多元化的貸款池才能獲得評級，並且投資者可能需要更高的溢價來保證違約保護。

對人工智慧基礎設施日益增長的需求

從現在到本十年末，科技巨頭對超級智慧的追求預計將推動對幫助他們實現目標的基礎設施的需求——估計成本為 3 兆美元——以及為他們提供服務的公司。

預期的併購活動

隨著公司以驚人的速度收購和開發站點，預計歐洲將迎來一波數位基礎設施領域的交易和整合浪潮。外國媒體 9 月報導稱，德意志銀行的資產管理部門 DWS 正準備出售其資料中心業務，並希望估值高達 20 億歐元。

德意志銀行分析師淡化擔憂

9 月下旬，德意志銀行的分析師表示，這些擔憂被誇大了。在使用人工智慧分析自年初以來英語出版物中提及人工智慧泡沫的次數後，他們得出的結論是“人工智慧泡沫已經破滅——即討論‘泡沫理論’的泡沫”。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。