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澳洲未來基金因應政治不明朗因素，削減美國曝險

星期二 Sep 9 2025 07:20

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1. 澳洲未來基金在政治氛圍下，調整美國投資佈局
1.1 投資組合多元化策略
1.2 監控川普對聯準會的施壓
1.3 對風險的不同看法
1.4 未來基金的投資組合表現
1.5 增加以澳元計價的資產
1.6 投資於國家優先項目

澳洲未來基金在政治氛圍下，調整美國投資佈局

澳洲規模達 2520 億澳元（約合 1660 億美元）的主權財富基金——未來基金（Future Fund）宣布，已削減在美國市場的投資部位，並特別關注前總統唐納·川普對聯準會的潛在影響。未來基金公布截至六月份的年度回報率為 12.2%，是政府設定 6.1% 目標的兩倍以上。執行長拉斐爾·阿恩特（Raphael Arndt）表示，雖然美國資產仍是該基金最大的單一配置，但日益加劇的市場波動和政治不確定性促使他們採取謹慎的撤退行動。

投資組合多元化策略

阿恩特強調，這種「適度降低美國市場資產」是更廣泛的投資組合多元化策略的一部分。目標是將資金重新分配到估值更具吸引力的市場，例如德國和日本。阿恩特解釋說：「我們最感興趣的領域是歐洲大陸，特別是德國，該國政府已經宣布了一系列刺激和投資措施來提振經濟……多年來，我們一直在將資金轉移到日本，這兩個市場似乎都比美國或澳洲股市便宜。」

監控川普對聯準會的施壓

阿恩特評論了川普過去對聯準會的批評以及潛在的未來影響，包括試圖影響利率政策，甚至更換聯準會官員。儘管承認存在這些擔憂，但阿恩特認為，到目前為止，聯準會一直保持其獨立性。阿恩特表示：「我們正在密切關注此事。我認為這是一個至關重要的問題，但在這個階段，聯準會似乎仍在獨立運作……這是一個目前備受關注的話題——不僅對我們而言，許多對沖基金經理現在也關注它。」

對風險的不同看法

值得注意的是，不同的澳洲養老金基金對此問題的看法各不相同。儘管 AustralianSuper 的首席投資長淡化了此類擔憂，但 Australian Retirement Trust 因川普對聯準會的施壓，部分減持了美國國債。

未來基金的投資組合表現

根據最新數據，未來基金投資組合約有三分之一配置於已開發和新興市場股票，其中 651.3 億澳元投資於已開發市場，佔基金總投資的四分之一。今年 12.2% 的回報率超過了去年的 9.1% 漲幅。阿恩特強調，儘管市場波動，股票資產仍帶來了強勁的回報。他補充說，基礎設施資產表現「異常出色」，對沖基金投資組合也產生了強勁的收益。

增加以澳元計價的資產

阿恩特還提到，未來基金已增加其以澳元計價的資產持有量，以「對沖通貨膨脹和匯率波動風險」。

投資於國家優先項目

澳洲政府去年更新了未來基金的投資授權，要求該基金考慮增加對「國家優先領域」的投資，例如住房、能源和基礎設施項目。阿恩特證實，未來基金也在「分散其對已開發市場貨幣和大宗商品（包括黃金）的曝險」。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。