You are attempting to access a website operated by an entity not regulated in the EU. Products and services on this website do not comply with EU laws or ESMA investor-protection standards.
As an EU resident, you cannot proceed to the offshore website.
Please continue on the EU-regulated website to ensure full regulatory protection.
星期四 Apr 23 2026 00:00
0 最小
創紀錄的供應衝擊
摩科瑞金屬與礦業研究主管尼克・斯諾登（Nick Snowdon）在瑞士洛桑舉行的《金融時報》全球大宗商品峰會期間，向外界傳達了令人擔憂的訊息。他直言，當前全球鋁市場正遭遇的供應衝擊，其規模「大概率是自2000年以來基本金屬市場所經歷的最大單次供應衝擊」。斯諾登進一步對路透社表示：「我們現在就身處於一場『黑天鵝』事件之中，這樣大規模的變故是任何人事前都無法預料的。」 此番言論並非空穴來風。由於美以之間潛在的軍事對抗引發了對伊朗供應鏈中斷的擔憂，倫敦金屬交易所（LME）的鋁價持續攀升。數據顯示，截至4月16日，鋁價已觸及每噸3672美元的價位，創下了近四年來的最高紀錄，這直接反映了市場對供應短缺的預期。預估缺口與市場緩衝力
根據摩科瑞的內部測算，從現在到今年年底，全球鋁市場至少將面臨約200萬噸的供應缺口。斯諾登認為，這個預估值仍屬保守。其前提是霍爾木茲海峽的氧化鋁運輸能夠盡快恢復正常，並且部分受影響的冶煉廠能夠在本季度內逐步復工復產。然而，現狀卻不容樂觀。斯諾登指出，目前全球鋁的顯性庫存僅約150萬噸，即便將隱性庫存計算在內，總庫存量也僅略超過300萬噸。與預期的缺口規模相比，市場所能提供的緩衝空間極其有限，一旦供應衝擊持續加劇，市場將面臨巨大的壓力。 他補充說，若戰事長期化，海灣地區作為氧化鋁（鋁生產的關鍵原料）運輸的重要節點，其運輸持續受限，那麼鋁的供應缺口將會進一步擴大。更為嚴峻的是，中東地區的鋁產能難以被其他地區快速替代。全球最大的產鋁國中國，其產能設有4500萬噸的年度上限；而美國和歐洲地區，幾乎沒有可供快速啟用的閒置冶煉產能。這意味著，一旦中東供應中斷，全球範圍內能填補這一缺口的選項寥寥無幾。歐美市場的脆弱性與溢價飆升
斯諾登特別強調，歐美地區的市場將因本次供應衝擊而承受尤為嚴重的影響。這是因為其自身的庫存水平處於低位，並且高度依賴進口。貿易數據監測機構TDM的資料顯示，去年美國進口了340萬噸原鋁及鋁合金，其中來自中東地區的比例高達近22%。歐洲去年則進口了120萬噸原鋁及鋁合金，其中18.5%的貨源亦來自中東。這種高度的進口依賴性，使得它們在面對供應來源受阻時，顯得格外脆弱。 與此同時，倫敦金屬交易所（LME）現貨金屬價格之上的溢價也出現了大幅度的飆升。在4月初，美國的溢價已達到每磅1.14美元（相當於每噸2521.50美元）的歷史新高；而在歐洲，溢價亦升至每噸599美元，同樣是近四年來的同期高位。這些不斷攀升的溢價，不僅反映了市場對稀缺資源的追逐，更直接預示著鋁價的進一步上行壓力，以及對下游產業成本的巨大考驗。風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議、投資研究或交易推薦。文中觀點僅代表作者個人立場，不一定反映Markets.com的立場。在考慮交易股票、指數、外匯和大宗商品並進行價格預測時，請記住，差價合約 (CFD) 交易涉及重大風險，可能不適合所有投資者。槓桿產品可能導致本金損失。過往業績並不代表未來表現。在交易之前，請務必充分了解相關風險，並考慮您的投資目標和經驗程度。加密貨幣差價合約交易可能因司法管轄區而異。
最新
查看全部星期五, 24 四月 2026
0 最小
星期五, 24 四月 2026
0 最小
星期五, 24 四月 2026
0 最小
ZH
