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星期三 Apr 15 2026 08:24
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近期霍爾木茲海峽的動盪，其經濟與地緣政治的後果，為全球能源格局蒙上沉重陰影。如今，問題的關鍵已不再是這條關鍵水道何時能完全重開，而是中東地區受損的能源基礎設施將如何恢復，以及全球市場將如何適應這一新現實。鑑於該地區所遭受的破壞和損失規模，任何對迅速且直接復甦的預期，顯然都顯得不切實際。
漫長而艱辛的復甦之路
Velandera Energy Partners 的董事總經理 Manish Raj 指出，全球市場「已損失超過2.5億桶石油，且損失仍在每日擴大」。Raj 形容重啟過程「如同頑固的騾子」，並強調「為受損的能源核心重新注入動力，是一場持續數年的破壞與重建之戰，而非一個週末就能完成的DIY項目」。這個比喻恰當地描繪了修復受損基礎設施所面臨的巨大挑戰，其中包括煉油廠、輸油管道、港口、生產設施以及液化天然氣（LNG）基礎設施。
歷史性關閉，深遠影響
自2月28日美國與以色列對伊朗展開軍事行動以來，每天約有2000萬桶石油（約占全球海運石油貿易的四分之一）運輸量通過的霍爾木茲海峽，已基本處於關閉狀態。國際能源署（IEA）將此事件定性為「全球石油市場歷史上最大規模的供應中斷」。通過該海峽的原油及石油產品流量，已從每日約2000萬桶銳減至「涓滴之流」。
限制與應急措施
影響並不僅限於供應量的減少。由於儲存空間迅速被填滿，海灣國家被迫將總產量至少削減1000萬桶/日。同樣，規避該水道的替代路線能力也受到嚴重限制。為緩解危機，IEA 於3月11日宣布釋放創紀錄的4億桶緊急石油儲備。然而，這筆儲備量僅相當於全球總石油需求約4天的用量。
悲觀的復甦情境
分析顯示，重開霍爾木茲海峽的過程將充滿挑戰。Sparta Commodities 的高級石油市場分析師 June Goh 警告， the process will be "chaotic." 她強調「重建市場信心」以及「無條件」開放的重要性，並補充說：「不要抱持過高的期望」。即使在完全開放的情況下，Sparta 預計中東石油市場也需要三到六個月才能恢復正常。情況因部分煉油廠可能遭受嚴重損壞而更加複雜，其修復可能至少需要一年時間。至於卡達的液化天然氣（LNG）設施，在襲擊中受損，復原期可能長達三到四年。
持續的風險與不斷攀升的成本
專家們謹慎地指出，如果需要對海灣地區的基礎設施進行「大規模修復」，這些數字可能過於樂觀。此外，戰爭風險保險的限制可能會持續存在，促使部分船隻避開該地區，從而引發「安全不確定性」，延緩船東信心的恢復。另一方面，LPL Financial 的首席技術策略師 Adam Turnquist 提出，伊朗可能會對油輪徵收新的通行費，將其轉變為一項有利可圖的收入來源。所有這些因素都使得油價跌破每桶70美元的預期變得難以實現。
全球應對危機的緊迫感
結束衝突並重開霍爾木茲海峽的緊迫性日益增加。「所有國家都在盡最大努力減輕國內衝擊，同時寄望局勢能盡快得到解決——無論以何種方式。」這種緊迫性體現在航空燃油成本的上升，已導致一些航空公司提高票價並削減航班。菲律賓政府宣布國家進入能源緊急狀態，澳洲則呼籲民眾節約燃油。在美國，環保署已發布臨時豁免，允許銷售E15汽油，其中含有更高比例的乙醇且價格較低。
影響蔓延至全球各大洲
供應衝擊預計將從東向西擴散。高度依賴進口的亞洲地區，正經歷尤其嚴重的影響，許多國家已開始實施燃油配給。這場危機已導致孟加拉國關閉大學並實施燃油價格上限，巴基斯坦縮短工作週，泰國則要求公務員居家辦公。這些措施反映了這場危機的嚴重性及其對全球經濟和社會的深遠影響，凸顯了為穩定全球能源市場尋求可持續解決方案的迫切需要。
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