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星期三 Apr 22 2026 00:00
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全球能源市場，一個曾主要由實體供需指標和地緣政治分析所引導的領域，如今已步入一個新時代。在這個時代，無形且數位化的聲明擁有顯著的影響力。近期，美國與伊朗之間緊張局勢的升級，加上前美國總統唐納·川普（Donald Trump）發布的大量社群媒體貼文，徹底改寫了石油交易員和市場參與者的遊戲規則。這種轉變帶來了前所未有的挑戰，並迫使人們重新評估傳統的交易策略。
身為全球最具影響力的能源交易公司之一花旗集團（Citadel）的大宗商品主管，塞巴斯蒂安·巴拉克（Sebastian Barrack）揭示了他日常營運重點的根本性轉變。他現在專門設置了一塊螢幕，僅用於監控川普總統的社群媒體動態。這充分證明了這類數位通訊在新興的市場動能中扮演著關鍵角色，遠超傳統的市場分析方法，後者曾將實體石油流動和經濟數據視為最為關鍵的指標。
在伊朗衝突爆發的初期階段，石油市場經歷了極端劇烈的波動。市場難以消化潛在的供應中斷的巨大規模，而價格的變動往往是由川普總統在社群媒體上的發言所直接引爆，這些發言有時甚至顯得微不足道。巴拉克指出，在主要的衝突升級前幾週，石油和天然氣的波動率激增了約 300%。他將這些市場波動形容為，就其速度和幅度而言，「因錯誤定價而導致的巨大犧牲品」。
在過去的能源危機中，交易員的關注點主要集中在「實物原油的流向」上。然而，時至今日，市場參與者必須不斷監控來自社群媒體平台，尤其是川普總統發布的「資訊洪流」。巴拉克強調，市場如今正「隨之起舞」，並提醒交易員，這些貼文「在發布前可能未經深思熟慮」。這意味著，投資決策可能因轉瞬即逝或未經深思熟慮的聲明而受到影響。
巴拉克承認，川普政府與交易員保持密切聯繫，以了解衝突對市場造成的具體影響。他讚揚了政府在「理解市場運作並與業內各方保持聯繫」方面的努力，並暗示他們掌握著相當的資訊。然而，他也坦承，白宮可能「過於自信」，認為透過釋放戰略石油儲備、為荷莫茲海峽船隻提供海軍護航，以及提供最後的運輸保險擔保，就能穩定油價。巴拉克認為，這是一種「過於簡單化」的想法。
川普發言對油價的直接影響，可從幾起事件中清晰看出。三月初，隨著伊朗試圖封鎖荷莫茲海峽以報復美以襲擊，油價一度飆升至近每桶 120 美元。此舉威脅要切斷這條佔全球原油產量 20% 的重要通道。此後，川普的社群媒體貼文和訪談言論，一再引發能源市場的劇烈動盪。例如，3 月 23 日，他在 Truth Social 上發布貼文，吹噓與伊朗的談判「富有成效」，導致原油價格大幅下跌。而在之前兩週，他將潛在衝突描述為「非常徹底」，引發了另一輪大規模的能源市場拋售。
巴拉克還指出，石油和天然氣交易員在評估中東衝突引發重大市場錯亂風險方面，表現「相當糟糕」。他形容這場衝突是「一個極為明確的潛在風險信號」，其發生的機率在當年某個時候高達 50% 至 70%。這表明，傳統風險建模與預測地緣政治事件（透過非傳統溝通渠道放大）的影響之間存在顯著的差距。
在伊朗衝突發生前，花旗集團便積極尋求資訊優勢。儘管巴拉克暗示，該公司早已針對包括柴油、航空燃油和取暖油在內的「精煉產品」價格上漲進行了佈局，但他同時指出，「除非你實際在政府內部工作，否則資訊優勢並不多得」。他將市場環境描述為「一個不需要太多技術技巧的賭注」，在其中「機率已經被充分定價」。然而，他觀察到，「最終結果對許多決定『冒險一搏』的人來說，卻大相徑庭。」
隨著伊朗衝突的展開，巴拉克透露，他的團隊進入了「深度研究模式」，開發了一個全面的模型，旨在預測全球能源供需將如何受到影響。這使他們能夠敏銳地捕捉任何潛在的交易機會。「這些機會的窗口期開啟和關閉得極其迅速，因為市場的反應實在是太靈敏了」，他表示。這凸顯了複雜分析工具的必要性，以及在一個對傳統和非傳統資訊都迅速做出反應的市場中，果斷行動的能力。
總而言之，社群媒體的影響，特別是來自有影響力人物的言論，為石油市場帶來了新的、嚴峻的複雜性。在這個不斷演變的環境中取得成功，需要非凡的適應能力、敏銳的資訊分析，以及對風險的現實評估，同時也要認識到，市場互動的基本規則已被不可逆轉地改變。
風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議、投資研究或交易推薦。文中觀點僅代表作者個人立場，不一定反映Markets.com的立場。在考慮交易股票、指數、外匯和大宗商品並進行價格預測時，請記住，差價合約 (CFD) 交易涉及重大風險，可能不適合所有投資者。槓桿產品可能導致本金損失。過往業績並不代表未來表現。在交易之前，請務必充分了解相關風險，並考慮您的投資目標和經驗程度。加密貨幣差價合約交易可能因司法管轄區而異。
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