星期二 Nov 25 2025 00:00
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本文探討了日本2026年年度薪資談判的前景，考慮到企業因美國關稅和勞動力短缺而面臨的壓力。早期跡象表明，企業可能不得不繼續提供大幅加薪，這可能會支持日本銀行升息的立場。
日本正準備迎接新一輪年度薪資談判，儘管企業面臨挑戰，但預計薪資將大幅增長。 對於面臨美國關稅和持續勞動力短缺壓力的日本經濟來說，這些談判正值關鍵時刻。 日本銀行（BOJ）正在密切關注這些發展，因為持續的薪資增長對於支持經濟復甦，並使日本銀行能夠繼續實現貨幣政策正常化至關重要。
日本銀行總裁植田和男表示對即將到來的薪資談判數據感興趣，特別是受關稅影響的企業是否能夠繼續提高薪資。 工會已宣布打算再次要求大幅加薪，旨在保持薪資增長的勢頭。 持續的薪資增長被認為對於支持私人消費至關重要，這將使日本銀行有信心在不損害經濟復甦的情況下提高利率。
日本最大的工會組織聯合會（Rengo）正在尋求在2026年談判中將薪資提高5％或更多，這與其2025年的要求相呼應，後者導致了34年來最大的薪資增長。 儘管盈利壓力重重，但受美國關稅影響最大的汽車行業最大工會負責人已確認，工會無意軟化其加薪要求。
工會將在年底起草其要求，隨後在來年年初進行正式談判，從而為薪資談判奠定了基礎。 最終協議通常在3月宣佈。
隨著美國關稅對日本商品影響的加劇，企業可能難以完全滿足工會對加薪的要求。 但是，在日元疲軟和需求穩定的支持下，製造業仍然保持強勁。 此外，緊張的勞動力市場可能會迫使企業維持慷慨的加薪幅度。 路透社的一項調查顯示，有72％的公司計劃明年提高薪資，與2025年的薪資增長大體一致。
勞動力短缺的壓力在餐飲業尤其明顯。 受歡迎的居酒屋連鎖店「和民」計劃為大約1,200名全職員工推出一項多年薪資增長計劃，平均年增幅約為7％。
經濟學家認為，薪資增長的勢頭強勁，並且公司在第三季度的盈利普遍強勁。 但是，平均薪資增長是否會突破5％的門檻仍然是一個問題。
日本政府可能會向企業施加壓力以提高薪資。 首相高市早苗已承諾創造一個強勁的經濟，使薪資增長超過通貨膨脹。 日本最大的商業遊說團體經團連也將在薪資談判指南中強調維持強勁薪資增長勢頭的必要性。
日本銀行正在密切關注薪資發展，以確定其貨幣政策路徑。 總裁植田表示，日本銀行將分析可用的數據和信息，包括區域分支機構的反饋，以評估提高利率的可行性和時間。
儘管大型企業的薪資談判結果要到3月才會明朗，但一些高管可能會在下個月初透露其加薪計劃。 關於日本銀行升息時間的更多線索可能會在12月1日出現，屆時總裁植田將在豐田汽車所在地名古屋會見企業高管。
路透社的一項民意調查預測，大多數經濟學家預計日本銀行將在12月提高利率，而日元兌美元匯率跌至10個月低點，這也增強了這一預期。
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