星期五 Nov 14 2025 08:50
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Uniswap Labs 於 11 月 13 日宣布推出連續清算拍賣 (CCA) 協議。該協議旨在幫助團隊和開發人員在 Uniswap v4 中快速建立流動性，並為流動性有限的新代幣建立公平的市場價格。 CCA 是與 Aztec Network 合作設計的，Aztec Network 貢獻了一個 ZK Passport 模組，以支持私有且可驗證的參與。 Aztec 也將成為第一個使用 CCA 啟動的項目。
流動性的形成通常在幕後發生，造成資訊差距，並賦予少數參與者特權，可能導致流動性不足和不穩定。作為一種鏈上原生解決方案，CCA 的設計圍繞三個原則：
新型 CCA 機制具有高度可配置性，並且能夠抵禦惡意的狙擊/捆綁銷售，並有助於遏制「地毯式拉盤」和「搶先交易」等現象。該協議允許項目定義要出售的代幣數量、起始價格和拍賣持續時間。然後，用戶提交出價，指定最高價格和總支出。這些出價是不可撤銷的，並且最高價格落在一定範圍內。在每個區塊的末尾，確定可以在該區塊內出售所有代幣的最高價格。在該區塊中出價的所有參與者都支付相同的清算價格。
具體的流動性引導過程包括以下步驟：
Aztec Network 正在使用 CCA 機制來出售其代幣，初始估值（完全稀釋估值，FDV）為 3.5 億美元，比 Aztec Labs 上一次股權融資估值低 75%。為了防止大型投資者壟斷拍賣，每個用戶的參與次數受到限制。包括測試網絡運營商、OG Aztec Connect 用戶和 Ethereum 個別質押者在內的早期貢獻者和社區成員，今天就可以開始競標。公開發售將於 12 月 2 日至 6 日舉行，之後代幣可以直接在鏈上領取和質押。
Aztec Labs 的聯合創始人 Joe Andrews 表示：「多年來，代幣發行一直偏袒內部人士，犧牲了推動創新的社區。與 Uniswap 合作開發的 CCA 改變了加密領域公平訪問的定義——沒有特殊交易，沒有隱藏分配。」
Uniswap 創始人 Hayden Adams 表示，CCA 協議標誌著 Uniswap 從交易基礎設施向發行基礎設施的擴展。
目前，CCA 已部署在 Ethereum 和側鏈 Unichain 上，支持自定義模塊化，適用於從 meme 幣到嚴肅項目的各種代幣發行場景。在接下來的幾個月裡，該公司計劃發布更多模塊，進一步增強使用 CCA 的項目和社區的入門體驗。值得一提的是，儘管社區一致讚揚 CCA，但有些人對其表示懷疑，稱其與流動性引導池 (LBP) 沒有太大區別。作為 Uniswap 流動性啟動平台的核心，CCA 是否會標準化 DeFi 發行，打破質疑並在 2026 年成為主流工具，仍有待觀察。
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