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美國消費者支出無視關稅影響：韌性還是物價上漲？

星期四 Jul 17 2025 13:20

0 最小

1. 美國消費者支出在關稅疑慮中展現韌性
1.1 零售類別的廣泛增長
1.2 通貨膨脹 vs. 銷量：更深入的分析

美國消費者支出在關稅疑慮中展現韌性

儘管美國總統川普的關稅政策開始產生影響，美國消費者似乎依然保持強勁的消費能力。美國商務部週四表示，素有「恐怖數據」之稱的6月份零售銷售額環比增長0.6%，從5月份0.9%的急劇下滑中反彈，並遠高於市場預測的0.1%增長。這些數據已經過季節性波動調整，但未經通貨膨脹調整。數據公佈後，黃金短線下挫15美元，日內跌1%，美元指數短線拉升後迅速回吐全部漲幅。

零售類別的廣泛增長

13個品類中有10個品類出現增長，主要受到汽車銷售的帶動，汽車銷量在連續下滑後攀升。作為零售報告中唯一的服務業類別，餐館和酒吧的消費增長了0.6%。最新的數據可能緩解市場對消費者支出緊縮的一些擔憂。由於關稅可能會加劇持續數年的生活成本緊縮，美國人今年對經濟和財政狀況基本上持悲觀態度，儘管最近情緒有所反彈。投資者和經濟決策者們正密切關注，在美國人因川普的關稅開始推高物價而是否會繼續消費，因為消費者支出是美國經濟約三分之二的動力。

通貨膨脹 vs. 銷量：更深入的分析

然而，一些分析師指出，上個月零售額增長的部分原因可能是關稅推動的價格上漲，而不是銷量增加。本週早些時候公佈的通貨膨脹數據顯示，6月份對關稅敏感的商品（如家居用品、電器、體育用品和玩具）價格穩步上漲。扣除汽車、汽油、建築材料和食品服務的零售銷售上月增長0.5%，5月下修後為0.2%。富國銀行高級經濟學家Sam Bullard表示：「總的來說，家庭部門似乎仍在提供支持，但消費者支出似乎正在放緩。」

額外考量：

* **關稅影響：** 關稅對消費者物價的長期影響需要密切監控。 * **消費者信心：** 消費者信心在維持支出方面起著至關重要的作用。負面經濟新聞或失業率上升可能會影響消費者情緒。 * **貨幣政策：** 聯邦儲備局關於利率的決策可能會影響借貸和消費者支出。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。