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美國通膨小幅上升：消費者支出與貿易逆差的影響

星期五 Aug 29 2025 13:20

0 最小

1. 通膨上升引發對美國經濟的擔憂
1.1 PCE物價指數詳情
1.2 市場反應與未來展望
1.3 消費者支出與個人收入
1.4 聯準會與降息
1.5 貿易逆差及其對經濟增長的影響
1.6 第三季度增長預測
1.7 平衡的藝術：通膨 vs. 成長

通膨上升引發對美國經濟的擔憂

最新數據顯示，根據聯準會偏好的個人消費支出(PCE)物價指數，7月份美國通膨率小幅上升。這一增長表明，川普總統的關稅政策開始影響美國經濟。

PCE物價指數詳情

美國商務部發布的一份報告顯示，7月份PCE物價指數同比增長2.6％，環比增長0.2％，符合市場預期。核心PCE通膨(不包括食品和能源成本)同比增長2.9％，為2月份以來的最高水平。環比增長0.3％，也符合預期。

市場反應與未來展望

由於數據基本符合預期，市場反應不大。然而，服務價格的上漲引發了人們對通膨可能進一步上升的擔憂，特別是關稅正在影響經濟。美國消費者正在密切關注局勢，繼續消費，但隨著價格上漲和就業市場疲軟，問題仍然是：這種趨勢能持續多久？

消費者支出與個人收入

儘管通膨上升，7月份消費者支出增長0.3％，符合預期，表明經濟持續強勁。個人收入也增長了0.4％。

聯準會與降息

市場預期聯準會將在下次會議上降息。聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾年度研討會上表示，下個月可能會降息，理由是勞動力市場面臨的風險越來越大，儘管他指出關稅對價格的影響“現在已經很明顯”。

貿易逆差及其對經濟增長的影響

此外，美國7月份商品貿易逆差大幅增加，表明貿易可能成為第三季度經濟增長的重大阻力。根據美國人口普查局的數據，商品貿易逆差飆升22.1％至1036億美元。商品進口增長186億美元至2815億美元，而商品出口下降1億美元至1780億美元。

第三季度增長預測

亞特蘭大聯邦儲備銀行目前預計，美國第三季度GDP將以年率計算增長2.2％。

平衡的藝術：通膨 vs. 成長

目前的經濟形勢對聯準會來說是一個具有挑戰性的平衡。一方面，通膨上升的跡象，可能受到關稅的推動，可能需要對貨幣政策採取更謹慎的態度。另一方面，不斷擴大的貿易逆差以及對全球經濟增長的擔憂可能需要進一步放寬政策以刺激經濟。聯準會即將做出的決定對於應對這些相互競爭的壓力至關重要。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。