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美國初領失業金人數降至多年低點，勞動市場展現韌性

星期四 Dec 4 2025 14:10

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1. 文章摘要
2. 失業金申請人數下降，顯示勞動市場具有韌性
3. 申請詳情
4. 四周移動平均線
5. 裁員與留任
6. 持續申請人數
7. ADP 數據與聯準會的影響
8. 已宣布的裁員人數
9. 非農就業報告延遲
10. 非農就業預期
11. 季節性調整

文章摘要

美國初領失業金人數降至三年多來的最低水平。
儘管主要企業近期宣布裁員，但失業金人數仍下降。
勞動市場數據將影響聯準會關於潛在降息的決定。
ADP 報告顯示，美國企業職位減少幅度為兩年多來最大，主要由小型企業推動。

失業金申請人數下降，顯示勞動市場具有韌性

美國上週首次申請失業救濟金的人數降至三年多來的最低水平，這是一個令人驚訝的勞動市場韌性跡象。儘管最近一些主要公司宣布了一系列裁員計劃，但這一數字的下降表明，雇主在很大程度上仍然在留住員工。

申請詳情

具體而言，截至 11 月 29 日當週，首次申請失業救濟金的人數減少了 27,000 人，降至 191,000 人，其中包括感恩節假期。重要的是要注意，每週的申請數據在假期前後可能會出現特別大的波動。然而，該數字遠低於市場預期，市場預期約為 220,000 人。

四周移動平均線

勞工部還提供了四周移動平均線的數據，該數據旨在平滑每週數據的波動。該平均值降至 214,750 人，為 1 月份以來的最低水平。這表明新申請人數持續下降的趨勢。

裁員與留任

儘管包括惠普 (Hewlett-Packard) 和聯邦快遞 (FedEx) 在內的許多主要公司近幾個月宣布了大幅裁員，但週四發布的數據表明，實際裁員人數仍然有限。這有助於減輕人們對勞動市場迅速惡化的擔憂。

持續申請人數

雖然截至 11 月 22 日當週，持續申請人數（衡量持續領取失業救濟金人數的指標）小幅下降至 194 萬人，但仍接近 2021 年以來的最高水平。這種「低招聘、低解僱」的情況限制了失業的美國人找到新工作的能力。

ADP 數據與聯準會的影響

此外，ADP 研究所發布的數據顯示，11 月份美國企業裁員人數為兩年多來最多，主要由小型企業推動。這些報告以及每週失業救濟金申請數據將為聯準會官員提供重要信息，供他們決定是否在即將召開的會議上連續第三次降息。

已宣布的裁員人數

週四發布的另一份報告顯示，美國公司宣布的裁員人數在 11 月份下降，此前一個月激增，但仍為三年來任何 11 月份的最高水平。

非農就業報告延遲

聯準會政策制定者在下週開會時將無法獲得 11 月份的非農就業報告。該報告原定於 12 月 5 日發布，但由於創紀錄的政府關閉而被推遲至 12 月 16 日。10 月份的數據將與該報告一起發布。

非農就業預期

Revelio Labs 的數據顯示，美國 11 月份非農就業人數預計將減少 9,000 人，10 月份的數據從減少 9,100 人修正為減少 15,500 人。

季節性調整

即使在季節性調整之前，上週首次申請失業救濟金的人數也有所下降。加州佔申請總數下降的近一半，其次是德州和紐約。

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