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駕馭 DeFi 中的 YBS 風險：使用者保護策略

星期四 Nov 6 2025 05:10

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1. 文章要點
2. 前言
3. YBS 機制及相關風險
3.1 槓桿及其危險
3.2 失敗情境中的責任歸屬
4. 使用者保護策略
5. 結論

文章要點

分析 DeFi 中收益型穩定幣 (YBS) 的相關風險。
了解 YBS 機制以及槓桿如何放大風險。
評估不同方在失敗情況下的責任，包括 Stream、Elixir 和 Euler 及 Morpho 等借貸平台。
YBS 市場中針對使用者的自我保護策略，強調獨立研究和分析。
透明數據和策略性思維在風險管理中的重要性。

前言

去中心化金融 (DeFi) 的快速發展導致了一種新型資產的出現：收益型穩定幣 (YBS)。雖然這些代幣承諾有吸引人的收益，但它們也帶來了一系列複雜的風險。本文旨在剖析這些風險，並為使用者提供可操作的指導，以保護他們的投資。

YBS 機制及相關風險

收益型穩定幣與傳統的穩定幣（如 USDT 和 USDC）不同。雖然 USDT 和 USDC 由銀行或美國國債持有的美元支持，但 YBS 使用更複雜的機制來產生收益，通常涉及超額抵押以及將資產部署到 DeFi 協議中。

槓桿及其危險

為了提高收益，YBS 項目通常採用槓桿。然而，如果基礎資產價值下跌，過度槓桿會放大損失。此外，跨協議運營缺乏透明度可能會加劇風險，並降低使用者正確評估風險的能力。

失敗情境中的責任歸屬

在 YBS 失敗的情況下，確定責任歸屬至關重要。通常，責任在於採用過度槓桿或低估抵押品價值的管理團隊。此外，接受像 YBS 這樣高風險資產的借貸平台也應對其使用者承擔責任。

使用者保護策略

獨立研究與分析： 不要依賴他人的意見。進行自己的研究，並了解與每個 YBS 項目相關的風險。
驗證透明數據： 尋找提供有關其抵押品和槓桿策略的透明數據的項目。
策略性思維： 在投資 YBS 之前，考慮潛在的風險並製定退出策略。
避免過度依賴媒體： 不要依賴網紅或媒體的推薦。獨立評估每個項目。

結論

收益型穩定幣在 DeFi 領域提供了一個令人興奮的機會，但也伴隨著巨大的風險。透過了解 YBS 機制並採取必要的預防措施，使用者可以保護自己免受潛在損失。

風險警告:本文僅代表作者個人觀點並僅供參考。本內容不構成投資建議或財務指導，也不代表 Markets.com 平台的立場。在進行股票、指數、外匯及商品的交易或價格預測時，請務必留意：差價合約（CFD）交易具有高度風險，可能導致資本虧損。過去的表現並不代表任何未來結果。此資訊此資訊僅供參考之用，並不構成也不應構成投資建議。所有英國散戶投資人皆被限制進行加密貨幣差價合約（CFD）與點差交易。