انكماش USDe التابع لـ Ethena وتزايد العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية

ملخص المقال

• انكماش كبير في القيمة السوقية لعملة USDe التابعة لـ Ethena في نوفمبر.
• نمو ملحوظ في العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية مثل USDT و USDC.
• تحليل أسباب انخفاض USDe بما في ذلك حدث فك الارتباط على منصة Binance.
• نظرة عامة على أداء سوق العملات المستقرة بشكل عام.
• تأثير هذه التطورات على مستقبل العملات المستقرة اللامركزية.

شهدت عملة Ethena's USDe المستقرة انكماشًا شهريًا حادًا، في المقابل، جذبت العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية مثل USDT و USDC و PYUSD مليارات الدولارات على شكل تدفقات مالية. أظهرت بيانات CoinGecko أن القيمة السوقية لعملة Ethena's USDe المستقرة انخفضت من 9.3 مليار دولار في 1 نوفمبر إلى 7.1 مليار دولار في 30 نوفمبر. شهد الرمز المميز عمليات استرداد بقيمة 2.2 مليار دولار تقريبًا، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 24٪ في المعروض في نوفمبر.

إن Ethena's USDe هي عملة مستقرة اصطناعية تحافظ على ارتباطها بالدولار من خلال استراتيجيات التداول مع العملات المشفرة وعقود المشتقات الآجلة بدلاً من الاحتفاظ بدولارات فعلية. هذا يعني أن التدفقات الخارجة من USDe تعني أن المستخدمين إما يبيعون USDe في السوق المفتوحة، أو ينسحبون من المجمعات، أو ينهون مراكزهم في التطبيقات اللامركزية (DApps).

في وقت كتابة هذا التقرير، تُظهر بيانات CoinGecko أن إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة يبلغ 311 مليار دولار. ولا يزال السوق يهيمن عليه العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي، والتي تستحوذ على 303 مليار دولار من إجمالي تقييم القطاع.

انخفاض USDe بعد حادثة فك الارتباط في أكتوبر

يأتي انكماش USDe في نوفمبر بعد أسابيع من تعرض العملة المستقرة الاصطناعية لحدث فك ارتباط على منصة Binance للعملات المشفرة. في ذلك الوقت، انخفضت قيمة USDe لفترة وجيزة إلى 0.65 دولار على المنصة.

قال مؤسس Ethena، غي يونغ، إن الانخفاض كان بسبب مشكلة في أوراكل خاصة بـ Binance وليس مشكلة في آلية الضمان الأساسية لـ USDe التي تدعم الأصل. وأضاف يونغ أن وظائف سك وسحب رموز USDe المميزة عملت "بشكل مثالي" خلال الحادث، مع استرداد ما يقرب من 2 مليار رمز عبر منصات التمويل اللامركزي (DeFi).

في 9 أكتوبر، بلغت القيمة السوقية لـ USDe حوالي 14.8 مليار دولار، مما يجعلها ثالث أكبر عملة مستقرة في ذلك الوقت. ومنذ ذلك الحين، خسرت العملة المستقرة أكثر من 53٪ من قيمتها السوقية.

في وقت كتابة هذا التقرير، تُظهر بيانات CoinGecko أن إجمالي قيمة USDe تبلغ 6.9 مليار دولار، لتنخفض إلى المركز الرابع في تصنيفات القيمة السوقية للعملات المستقرة.

نمو العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية بمقدار 3.2 مليار دولار في نوفمبر

بينما كانت العملة المستقرة الاصطناعية المقومة بالدولار تعاني خلال الشهر، سجلت العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية مكاسب متواضعة ولكنها ثابتة خلال نفس الفترة الزمنية.

شهدت عملة Tether's USDT زيادة قدرها 1.3 مليار دولار لتصل إلى 184.6 مليار دولار، بينما ارتفعت عملة Circle's USDC إلى 76.5 مليار دولار، مضيفة حوالي 600 مليون دولار إلى معروضها. سجلت عملة PayPal USD (PYUSD) أقوى نمو بين العملات المستقرة الرئيسية المقومة بالدولار، حيث قفزت من 2.8 مليار دولار إلى 3.8 مليار دولار في نوفمبر. ويمثل هذا تدفقًا بقيمة مليار دولار لهذا الشهر - وهو نمو شهري بنسبة 35٪.

أظهرت بيانات DefiLlama أن عملة PayPal PYUSD المستقرة نمت بأكثر من 216٪ منذ سبتمبر، عندما بلغت قيمتها السوقية 1.2 مليار دولار. ويمثل هذا زيادة قدرها 2.6 مليار دولار في ثلاثة أشهر فقط. وفي الوقت نفسه، واصلت العملة المستقرة Ripple's RLUSD، التي تجاوزت قيمة سوقية قدرها مليار دولار لأول مرة في نوفمبر، نموها طوال الشهر. وفقًا لـ CoinGecko، ارتفعت قيمة RLUSD السوقية من 960 مليون دولار في 1 نوفمبر إلى قيمة سوقية تبلغ 1.26 مليار دولار في 30 نوفمبر، مما يمثل زيادة قدرها 300 مليون دولار.