الثلاثاء Nov 4 2025 10:10
0 دقيقة
على الرغم من ظهور منصات تداول أخرى مثل Aster و Lighter باستثمارات ضخمة وحتى دعم من شخصيات بارزة مثل CZ، إلا أن Hyperliquid يظل صعب الاستبدال. إنه عبارة عن L1 مخصص، يعتبر الأكثر صداقة لصناع السوق في عالم العملات المشفرة، دون منازع.
يكمن الابتكار الحقيقي لـ Hyperliquid في إعادة تصميم دقيقة لهيكل دفتر الأوامر، وإدخال تعريف طريقة التداول مباشرة في آلية الإجماع. يسمح هذا التصميم، البسيط ظاهريًا والثوري عمليًا، لـ Hyperliquid بفرض معالجة أوامر الإلغاء وأوامر post-only قبل أوامر GTC و IOC على مستوى الإجماع.
بالنسبة لصناع السوق، القدرة على الانسحاب بسرعة أمر بالغ الأهمية. في أوقات تقلبات الأسعار الشديدة، يتم تنفيذ طلبات الإلغاء دائمًا قبل طلبات الاستهلاك الأخرى. يضمن Hyperliquid أولوية الإلغاء، مما يحمي صناع السوق من التهديدات.
خلال انهيار 10 أكتوبر، ظل صناع السوق على Hyperliquid متصلين بالإنترنت، مع فروق أسعار تتراوح بين 0.01٪ و 0.05٪. والسبب في ذلك هو أن صناع السوق كانوا على ثقة من قدرتهم على الانسحاب في الوقت المناسب.
تعاني منصات دفتر الأوامر الأخرى وسوق صناع السوق الآلي (AMM) من مشكلة حاسمة. عندما يقدم صناع السوق أسعارًا، ثم تتغير الأسعار، فإنهم يرسلون طلبات إلغاء. ولكن قبل أن يصبح الإلغاء ساري المفعول، تصل طلبات المتداولين ذوي التردد العالي (HFT)، مستغلين هذه الأسعار "القديمة".
نتيجة لذلك، يضطر صناع السوق إلى تقديم فروق أسعار أوسع لحماية أنفسهم، مما يعني أن المستهلكين يدفعون 0.1٪ إضافية لكل صفقة. هذا ما يسمى بـ "تدفق الأوامر السام". تبدو أحجام التداول كبيرة، لكنها في الواقع مجرد لعبة بين المتداولين ذوي التردد العالي، مما يضر بجودة السيولة الإجمالية للسوق.
Hyperliquid يحدد "ما هو التداول الجيد" على مستوى الإجماع. يمكن لصناع السوق تقديم فروق أسعار ضيقة بثقة أكبر، لأنهم يعرفون أن طلبات الإلغاء الخاصة بهم ستتم معالجتها أولاً. لا يمكن للمتداولين الاستفادة من ميزة السرعة البالغة بضعة أجزاء من الألف من الثانية. ولهذا السبب تكون السيولة على Hyperliquid أفضل في أوقات التقلبات، والانزلاق السعري أقل.
يحمي Hyperliquid أولئك الذين يرغبون في توفير السيولة، ويمنح أفضل الأسعار للمستهلكين المستعدين للتداول، ويجعل الروبوتات التي تسعى إلى تحقيق أرباح سريعة غير مربحة.
Hyperliquid يحدد نوع التداول الذي يستحق تأكيد الإجماع، مما يرفع مستوى المنافسة.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
أحدث
عرض الكلالأربعاء, 5 تِشْرِين ٱلثَّانِي 2025
0 دقيقة
الأربعاء, 5 تِشْرِين ٱلثَّانِي 2025
0 دقيقة
الأربعاء, 5 تِشْرِين ٱلثَّانِي 2025
0 دقيقة
AR
