تعطيل الحكومة الأمريكية يلقي بظلاله على البيانات الاقتصادية: تحديات في تقييم صحة الاقتصاد

ملخص المقال

• تعطيل الحكومة الأمريكية أدى إلى فقدان بيانات اقتصادية مهمة.
• صعوبة تقييم الوضع الاقتصادي بدقة بسبب نقص البيانات.
• تأثير محتمل على قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
• تأخير في نشر التقارير الاقتصادية الرئيسية.
• توقعات بنمو اقتصادي معتدل في المستقبل القريب.

أفاد كيفين هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني بالبيت الأبيض، أن الإغلاق الحكومي القياسي يعني أن بعض البيانات الاقتصادية التي كان من المقرر جمعها في أكتوبر قد لا تكون متاحة أبدًا، مما يجعل من الصعب تقييم الصحة العامة للاقتصاد الأمريكي.

وفي مقابلة مع شبكة سي إن بي سي يوم الثلاثاء، صرح هاسيت قائلاً: "علمت أن بعض الاستبيانات لم تكتمل بالفعل، لذلك قد لا نعرف أبدًا الوضع الاقتصادي الحقيقي لذلك الشهر. وسنمضي قدمًا في ضبابية لفترة من الوقت حتى تستأنف الوكالات الإحصائية عملها".

تواجه التقارير الخاصة التي تعتمد على أساليب الجمع اليدوي مخاطر نقص حادة بسبب عدم قدرة الوكالات الإحصائية، بما في ذلك مكتب إحصاءات العمل ومكتب الإحصاء السكاني، على جمع البيانات خلال فترة الإغلاق.

يتزايد خطر عدم قدرة مكتب إحصاءات العمل على نشر مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أكتوبر، وهو مقياس تضخم مهم. وفي الوقت نفسه، يعرب الاقتصاديون عن قلقهم العميق بشأن المسح المنزلي المستخدم لحساب معدل البطالة.

مع اقتراب الإغلاق الحكومي من نهايته، تقوم وكالات التنبؤ بدراسة متأنية لتسلسل إصدار التقارير المختلفة. ومن المتوقع أن يكون تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر، الذي كان من المقرر إعلانه في 3 أكتوبر، هو الأسهل والأسرع في الدمج والإصدار، نظرًا لأن جمع البيانات قد اكتمل قبل الإغلاق الحكومي في 1 أكتوبر.

أشار الاقتصاديان إلزي بنغ وروني ووكر من بنك جولدمان ساكس في تقرير للعملاء إلى أن: "الإغلاق الحكومي الفيدرالي تسبب في تعطيل إصدار جميع البيانات الاقتصادية تقريبًا لشهر سبتمبر وأكتوبر. وعلى الرغم من أن الإغلاق يقترب من نهايته، إلا أن الوكالات الإحصائية ستحتاج إلى وقت لتصفية البيانات المتراكمة".

إذا أعيد تشغيل الحكومة قبل نهاية هذا الأسبوع، يتوقع بنك جولدمان ساكس أن يقوم مكتب إحصاءات العمل بنشر جدول زمني منقح لإصدار البيانات في أوائل الأسبوع المقبل. وكان من المقرر إصدار البيانات الرئيسية التي يتحملها المكتب، مثل تقرير الوظائف غير الزراعية ومؤشر أسعار المنتجين، هذا الأسبوع. وتشمل التقارير الأخرى التي لم تصدر أسعار الاستيراد والتصدير ومؤشر تكلفة التوظيف ومسح فرص العمل ودوران العمالة.

ويتوقع خبراء الاقتصاد في بنك جولدمان ساكس أن يكون تقرير الوظائف لشهر أكتوبر هو أول ما سيصدر بعد إعادة فتح الحكومة، في أقرب وقت يوم الثلاثاء أو الأربعاء المقبل. لكنهم حذروا في الوقت نفسه من أن: "إصدار البيانات الرئيسية الأخرى من المتوقع أن يتأخر. وهذا يعني أن تقرير الوظائف والتضخم لشهر نوفمبر قد يتأخر لمدة أسبوع على الأقل".

يعتبر تقرير الدخل والإنفاق الشخصي التابع لوزارة التجارة (والذي يتضمن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المهم الذي يعتمده الاحتياطي الفيدرالي) جديرًا بالملاحظة بشكل خاص، بالإضافة إلى مبيعات التجزئة وطلبات السلع المعمرة وبيانات الناتج المحلي الإجمالي الفصلي. وبمجرد انتهاء تجميد البيانات، قد تقدم التقارير المختلفة صورة اقتصادية مماثلة: سوق عمل مستمر في التباطؤ، وتضخم لا يزال أعلى من النطاق المريح للاحتياطي الفيدرالي، ونمو إجمالي يحافظ على وتيرة معتدلة.

تكمن المشكلة الأساسية حاليًا في كيفية قيام الوكالات الإحصائية التي تعاني بالفعل من نقص الموظفين بترتيب أولويات التقارير المتراكمة، خاصة بالنظر إلى أن جمع بيانات شهر نوفمبر قد بدأ بالفعل بالكامل. ويستعد الاقتصاديون والمستثمرون لتدفق البيانات بعد استئناف عمل الوكالات، ويجب على الإدارات الإحصائية تنسيق جداول إصدار البيانات المتراكمة والتقارير الروتينية.

وقد أعرب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن قلقهم بشأن الإزعاج الناجم عن فقدان البيانات. ويشير استطلاع أجرته وكالة داو جونز إلى أن الاقتصاديين يتوقعون انخفاضًا قدره 60 ألف وظيفة في الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر. وعلى الرغم من أن بنك جولدمان ساكس قلل من توقعات الانخفاض إلى 50 ألفًا، إلا أن البيانات الإجمالية لا تزال تشير إلى تباطؤ اقتصادي. وكشف باول أن الاحتياطي الفيدرالي يقدر معدل التضخم الأساسي لشهر سبتمبر بنسبة 2.8٪، وهو أعلى بكثير من هدف السياسة البالغ 2٪، لكنه يتوقع أن يتراجع تدريجيًا بحلول عام 2026. ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي المقرر إصداره في 26 نوفمبر سيصدر في الموعد المحدد.

وبالنظر إلى الاقتصاد ككل، يظهر نموذج توقعات الناتج المحلي الإجمالي التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا نموًا بنسبة 4٪ في الربع الثالث. ورفع بنك جولدمان ساكس توقعات النمو للربع الرابع بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 1.3٪، مما يعني أن النمو الاقتصادي للعام بأكمله من المتوقع أن يظل عند مستوى معتدل يبلغ 2٪.

وأشار هاسيت إلى أن الإغلاق الحكومي المستمر منذ 42 يومًا سيؤثر على الاقتصاد، لكنه توقع أن يعود النمو الاقتصادي إلى مساره الصحيح في أوائل عام 2026.

وأضاف قائلاً: "لقد ضاعت بعض البيانات بشكل دائم، ولكن لا يزال بالإمكان حفظ البعض الآخر. أتوقع أن يتعافى النمو الاقتصادي إلى مستوى 3٪ إلى 4٪ بحلول الربع الأول من العام المقبل".

وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على قانون لإعادة فتح الحكومة في وقت متأخر من مساء الاثنين بالتوقيت المحلي. ومن المتوقع أن يوافق مجلس النواب على التشريع في وقت مبكر من مساء الأربعاء بالتوقيت المحلي. وبعد ذلك سيتم إرسال القانون إلى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للتوقيع عليه ليصبح قانونًا.

إخلاء المسؤولية: الأسواق المالية عرضة للمخاطر، والاستثمار ينطوي على مسؤولية. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية أو الظروف المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين الأفراد. يجب على المستخدمين تقييم ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذه المقالة تتوافق مع وضعهم المحدد. يتحمل المستخدمون المسؤولية الكاملة عن أي قرارات استثمارية يتخذونها بناءً على هذه المعلومات.