تحليل بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر: نظرة متعمقة وتفاعلات السوق

نظرة عامة على البيانات الرئيسية

في يوم الخميس، بتوقيت بكين، تم نشر بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية المعدلة موسميًا لشهر سبتمبر، وكشفت عن إضافة 119 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات التي كانت تشير إلى 50 ألف وظيفة. يمثل هذا أكبر مكسب منذ أبريل. ومع ذلك، تم تعديل قراءة الشهر السابق من 22 ألف وظيفة إلى -4 آلاف وظيفة. ارتفع معدل البطالة إلى 4.4٪، متجاوزًا التوقعات التي كانت تبلغ 4.3٪. وبلغ معدل نمو الأجور في الساعة 3.8٪ على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات التي كانت تبلغ 3.7٪. ومع ذلك، بلغ معدل نمو الأجور في الساعة 0.2٪ على أساس شهري، وهو أقل من التوقعات التي كانت تبلغ 0.3٪.

تعديلات البيانات السابقة

أشارت وزارة العمل الأمريكية إلى تعديل أرقام الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو بالخفض من 79 ألف وظيفة إلى 72 ألف وظيفة، وتعديل أرقام أغسطس بالخفض من 22 ألف وظيفة إلى -4 آلاف وظيفة. بعد التعديل، انخفض إجمالي الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها في شهري يوليو وأغسطس بمقدار 33 ألف وظيفة مقارنة بالأرقام الأولية.

تفاعلات السوق

بعد إصدار البيانات، شهد الذهب الفوري انخفاضًا حادًا يقارب 20 دولارًا أمريكيًا قبل أن يستعيد بعضًا من خسائره. شهدت العملات غير الدولارية ارتفاعًا قصير الأجل، حيث ارتفع اليورو مقابل الدولار بمقدار 30 نقطة، وارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار بمقدار 35 نقطة تقريبًا، وانخفض الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بمقدار 40 نقطة تقريبًا.

توقعات أسعار الفائدة

لا تزال أسواق مبادلة أسعار الفائدة تشير إلى احتمال ضئيل لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. بعد نشر البيانات الاقتصادية الأخيرة، زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، لكنهم ما زالوا يتوقعون أن يتجاوز بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

تحليل قطاعي

شهد قطاع الرعاية الصحية إضافة 43 ألف وظيفة، مع إضافة 23 ألف وظيفة في خدمات الرعاية الطبية للمرضى الخارجيين، و 16 ألف وظيفة في المستشفيات. كانت مطاعم الخدمات وأماكن الشرب نشطة أيضًا في التوظيف، حيث أضافت 37 ألف وظيفة.

تأثير تخفيضات الحكومة

انخفضت وظائف الحكومة الفيدرالية بمقدار 3 آلاف وظيفة، بانخفاض قدره 97 ألف وظيفة منذ ذروتها في يناير.

التحديات القطاعية

انخفضت وظائف النقل والتخزين بمقدار 25 ألف وظيفة في سبتمبر، مع تخفيضات في وظائف المستودعات والتخزين والتسليم السريع وخدمات البريد السريع. شهد قطاع التصنيع، الذي يعتبر حيويًا ومثيرًا للجدل سياسيًا، انخفاضًا آخر قدره 6 آلاف وظيفة في سبتمبر.

آراء الخبراء

يشير إيرا زيرسي، محلل استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في بلومبرج إنتليجنس، إلى أن نمو الوظائف غير الزراعية الخاصة لا يزال أقل من 100 ألف وظيفة، لكن الارتفاع المعتدل في سبتمبر يتزامن مع ارتفاع في معدل البطالة، وهو ما قد يكون محور تركيز أسواق أسعار الفائدة. ويضيف أن التباطؤ في نمو الأجور هو الأمر الأكثر إثارة للقلق، لأنه يؤدي إلى تباطؤ إجمالي دخل العمل. ترى كاي هاي من شركة جولدمان ساكس لإدارة الأصول أن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر لا يزال ممكنًا بسبب استمرار ضعف معدل البطالة. يرى ستيف سوسنيك من Interactive Brokers أن هذا التقرير "قد يكون قديمًا"، لكنه الوحيد المتاح حاليًا للسوق.

بيانات مطالبات البطالة

تظهر أحدث بيانات مطالبات البطالة أن المطالبات الأولية بلغت 220 ألفًا للأسبوع المنتهي يوم السبت الماضي، وهو ما يتماشى مع أدنى قراءة منذ سبتمبر. على الرغم من الأخبار العديدة عن تسريح الشركات للموظفين، إلا أن هذه علامة على الاستقرار في سوق العمل.