نظرة على مستقبل شركات الخزانة للبيتكوين

يبدو أن أسهم شركات الخزانة للبيتكوين تقترب من نهاية فترة شهدت فيها انخفاضًا في الأسعار. جاء هذا التحليل بعد أن أعلنت شركة استثمارية عن إغلاق مركز بيع على المكشوف ضد شركة مايكروستراتيجي، وهي أكبر شركة قابضة للبيتكوين. صرح جيمس تشانوس، مؤسس شركة كينيكوس أسوشيتس، يوم الأحد أن شركته الاستثمارية قد أنهت مركز البيع على المكشوف الخاص بها في شركة مايكروستراتيجي (MSTR) التابعة لمايكل سايلور ومركز شراء على البيتكوين (BTC) في بداية يوم التداول يوم الجمعة. وفي رد على ذلك، قال بيير روشارد، الرئيس التنفيذي لشركة Bitcoin Bond Company: "إن السوق الهابطة لشركات خزانة البيتكوين تقترب تدريجيًا من نهايتها". وأشار تشانوس إلى أن أسهم مايكروستراتيجي انخفضت بنحو 50% عن أعلى مستوياتها في عام 2025 وأن صافي قيمة أصول الشركة السوقية (mNAV) قد انخفض إلى 1.23 ضعف. وكتب تشانوس في مذكرة: "من الحكمة تغطية هذه الصفقة عندما يكون mNAV أقل من 1.25 ضعف، بعد أن انخفض من حوالي 2.0 ضعف في يوليو 2025". وأضاف أن العلاوة الضمنية لـ MSTR، وهي قيمة المؤسسة مطروحًا منها قيمة مخزونها من البيتكوين البالغ 641,205 بيتكوين، قد انخفضت من حوالي 70 مليار دولار في يوليو إلى 15 مليار دولار، مما يشير إلى أن قيمة الشركة قد أصبحت الآن أفضل. على الرغم من أن MSTR قد لا تزال تشهد المزيد من انخفاض mNAV، خاصة إذا أصدرت المزيد من الأسهم العادية، إلا أن "الفرضية قد تحققت إلى حد كبير"، على حد قول تشانوس. وقال روشارد: "هذه هي نوع الإشارة التي تريد رؤيتها للانعكاس". انخفضت أسهم العديد من الشركات المدرجة في البورصة والبالغ عددها 200 شركة والتي تحتفظ بالبيتكوين في ميزانياتها العمومية في الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى شكوك بعض المحللين في استدامة استراتيجيات خزانة البيتكوين.

أداء MSTR و Metaplanet

كانت مايكروستراتيجي هي الأكثر تضررًا من حيث القيمة الإجمالية، حيث انخفضت قيمتها السوقية بأكثر من 43% من 122.1 مليار دولار في يوليو إلى 69.5 مليار دولار اعتبارًا من يوم الجمعة. وبالمثل، شهدت Metaplanet، وهي واحدة من أفضل الأسهم أداءً في بورصة طوكيو في بداية عام 2025، انخفاضًا في قيمتها السوقية بنسبة 56% منذ 21 يونيو.

تأثير إغلاق الحكومة الأمريكية

أحد أكبر العوامل التي أعاقت السوق هو إغلاق الحكومة الأمريكية. ومع ذلك، ذكرت العديد من وسائل الإعلام الأمريكية يوم الأحد أن مجلس الشيوخ توصل إلى اتفاق لتمرير حزمة من مشاريع قوانين الميزانية لإنهاء الإغلاق. ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2% إلى 106,430 دولارًا في غضون 50 دقيقة من صدور التقارير، مما يشير إلى أن إعادة فتح الحكومة قد يعزز المعنويات تجاه سوق العملات المشفرة.

تحذير المخاطر: يتم توفير هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية، أو بحثاً استثمارياً، أو توصية للتداول. إن الآراء الواردة في هذا المقال تعبر عن وجهة نظر مؤلفها ولا تعكس بالضرورة موقف لمنصة Markets.com. عند النظر في تداول الأسهم، والمؤشرات، والفوركس (النقد الأجنبي)، والسلع، وتوقعات الأسعار الخاصة بها، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. يمكن أن تؤدي المنتجات ذات الرافعة المالية إلى خسارة رأس المال. كما أن الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قبل البدء في التداول، يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها العملية، وخذ في الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك. قد يتم تطبيق قيود على تداول العقود مقابل الفروقات على العملات الرقمية اعتماداً على النطاق القضائي.

آخر الأخبار

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

سهم أرامكو يتراجع إلى 26.28 ريال.. هل يطول الهبوط وهل ما زال يستحق الشراء؟

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

بيتكوين تقفز بأكثر من 22% في أواخر أغسطس.. هل يمتد الصعود خلال سبتمبر؟

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

الدولار مقابل الشيكل USD/ILS يتراجع إلى 2.98.. هل تستمر قوة الشيكل خلال الأسبوع المقبل؟

gold

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

أسعار الذهب XAU/USD قرب 4660 دولارًا.. هل يستمر الصعود نحو 4700؟

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

سعر الدولار مقابل الجنيه المصري يتراجع إلى 50.36.. هل يستمر الهبوط خلال الأسبوع المقبل؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سهم بيت التمويل الكويتي عند 777 فلسًا.. هل يستحق الاستثمار بعد نمو الأرباح؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سهم stc الكويت يتراجع إلى 603 فلوس.. هل اقترب من القاع أم يستمر الهبوط؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سعر اليورو مقابل الدولار EUR/USD: هل يستعيد مستوى 1.18 خلال الأسبوع المقبل؟

gold

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

أسعار الذهب XAU/USD تتراجع من قرب 4700 دولار.. هل يستأنف المعدن الأصفر صعوده؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سعر اليورو مقابل الجنيه المصري EUR/EGP: هل يتجاوز 60 جنيهًا خلال الأسبوع المقبل؟