تحليل CoinShares يقلل من المخاوف بشأن ملاءة تيثر المالية

عادت المخاوف بشأن الاستقرار المالي لمصدر العملة المستقرة تيثر إلى الظهور هذا الأسبوع بعد أن حذر آرثر هايز، مؤسس BitMEX، من أن الشركة قد تواجه مشكلة خطيرة إذا انخفضت قيمة أصولها الاحتياطية. ومع ذلك، رفض رئيس قسم الأبحاث في CoinShares، جيمس بترفل، هذه الادعاءات.

تقييم جيمس بترفل

في تحديث للسوق بتاريخ 5 ديسمبر، قال بترفل إن المخاوف بشأن ملاءة تيثر "تبدو في غير محلها". وأشار إلى أحدث شهادة لـ تيثر، والتي تفيد بوجود 181 مليار دولار من الاحتياطيات مقابل حوالي 174.45 مليار دولار من الالتزامات، مما يترك فائضًا يقارب 6.8 مليار دولار. وكتب بترفل: "على الرغم من أنه لا ينبغي أبدًا تجاهل مخاطر العملات المستقرة بشكل قاطع، إلا أن البيانات الحالية لا تشير إلى وجود ضعف نظامي".

أداء تيثر المالي

لا تزال تيثر واحدة من أكثر الشركات ربحية في هذا القطاع، حيث حققت 10 مليارات دولار في الأرباع الثلاثة الأولى من العام - وهو رقم مرتفع بشكل غير عادي على أساس نصيب الفرد من الموظفين.

مصدر قلق تيثر الأخير

في حين أن التكهنات حول الصحة المالية لـ تيثر ليست جديدة على الإطلاق - فقد تحققت المنافذ الإعلامية من احتياطياتها وأصولها الداعمة لسنوات - يبدو أن الجولة الأخيرة من المخاوف بشأن الملاءة المالية تنبع من آرثر هايز. قال المؤسس المشارك لـ BitMEX الأسبوع الماضي إن تيثر "في المراحل الأولى من إدارة تجارة ضخمة بأسعار الفائدة"، بحجة أن انخفاضًا بنسبة 30٪ في ممتلكاتها من Bitcoin (BTC) والذهب "سيمحو حقوق الملكية الخاصة بها" ويترك عملتها المستقرة USDt (USDT) من الناحية الفنية "معسرة". يمثل كلا الأصلين جزءًا كبيرًا من احتياطيات تيثر، حيث زادت الشركة من تعرضها للذهب في السنوات الأخيرة. تواجه تيثر انتقادات من أكثر من مجرد هايز. انتقد الرئيس التنفيذي باولو أردوينو مؤخرًا تخفيض وكالة S&P Global لقدرة USDt على الدفاع عن ربطها بالدولار الأمريكي، ورفض هذه الخطوة باعتبارها "Tether FUD" - اختصارًا للخوف وعدم اليقين والشك - واستشهد بتقرير شهادة الشركة للربع الثالث دفاعًا عنها. خفضت وكالة S&P Global تصنيف العملة المستقرة بسبب مخاوف تتعلق بالاستقرار، مشيرة إلى تعرضها لأصول "أكثر خطورة" مثل الذهب والقروض و Bitcoin. لا تزال عملة USDt التابعة لـ تيثر هي أكبر عملة مستقرة في سوق العملات المشفرة، حيث يبلغ حجم التداول 185.5 مليار دولار وحصة سوقية تقارب 59٪، وفقًا لـ CoinMarketCap.

تحذير المخاطر: يتم توفير هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية، أو بحثاً استثمارياً، أو توصية للتداول. إن الآراء الواردة في هذا المقال تعبر عن وجهة نظر مؤلفها ولا تعكس بالضرورة موقف لمنصة Markets.com. عند النظر في تداول الأسهم، والمؤشرات، والفوركس (النقد الأجنبي)، والسلع، وتوقعات الأسعار الخاصة بها، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) ينطوي على درجة كبيرة من المخاطر وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. يمكن أن تؤدي المنتجات ذات الرافعة المالية إلى خسارة رأس المال. كما أن الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قبل البدء في التداول، يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها العملية، وخذ في الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك. قد يتم تطبيق قيود على تداول العقود مقابل الفروقات على العملات الرقمية اعتماداً على النطاق القضائي.

آخر الأخبار

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

سهم أرامكو يتراجع إلى 26.28 ريال.. هل يطول الهبوط وهل ما زال يستحق الشراء؟

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

بيتكوين تقفز بأكثر من 22% في أواخر أغسطس.. هل يمتد الصعود خلال سبتمبر؟

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

الدولار مقابل الشيكل USD/ILS يتراجع إلى 2.98.. هل تستمر قوة الشيكل خلال الأسبوع المقبل؟

gold

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

أسعار الذهب XAU/USD قرب 4660 دولارًا.. هل يستمر الصعود نحو 4700؟

الثلاثاء, 25 آب 2026

Indices

سعر الدولار مقابل الجنيه المصري يتراجع إلى 50.36.. هل يستمر الهبوط خلال الأسبوع المقبل؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سهم بيت التمويل الكويتي عند 777 فلسًا.. هل يستحق الاستثمار بعد نمو الأرباح؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سهم stc الكويت يتراجع إلى 603 فلوس.. هل اقترب من القاع أم يستمر الهبوط؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سعر اليورو مقابل الدولار EUR/USD: هل يستعيد مستوى 1.18 خلال الأسبوع المقبل؟

gold

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

أسعار الذهب XAU/USD تتراجع من قرب 4700 دولار.. هل يستأنف المعدن الأصفر صعوده؟

الاثنين, 24 آب 2026

Indices

سعر اليورو مقابل الجنيه المصري EUR/EGP: هل يتجاوز 60 جنيهًا خلال الأسبوع المقبل؟